本周（2023/12/18-2023/12/22）上证综指小幅下跌0.94%，深圳成指大幅下跌1.75%，创业板指下跌1.23%。本周申万消费电子二级行业指数微跌0.38%，回调趋势仍在继续。市盈率TTM为22.0，位于历史17.7%分位点处，位于历史极低水平。总体来看，大盘指数仍然表现较弱，消费电子行业指数得益于产业周期复苏，市场热度交强。华为、苹果、小米旗舰新品的陆续发布，带动消费者换机热情复苏。智能手机销量出现明显回暖。预计消费电子板块在短暂调整后仍有反弹机会。给予消费电子行业“推荐”评级。
　　库存消化进入尾声，消费电子行业复苏持续。根据Canalys的最新预测，全球智能手机市场在2022年下降12%后，出现了复苏的早期迹象。虽然出货量预计仍将在2023年下降5%，但随着中东、非洲和拉丁美洲等地区今年分别恢复9%、3%和2%的增长，下降趋势趋于稳定。2023年全年，智能手机出货量将达到11.3亿部，预计2024年将增长4%，达到11.7亿部。
　　重点关注：1）华为旗舰手机回归带动的换机/购机需求：
　　华为生态供应链：长电科技、京东方、汇顶科技、奥海科技、光弘科技；
　　5G射频滤波器：赛微电子、麦捷科技
　　星闪芯片相关公司：创耀科技；
　　“万物互联”相关公司：广和通、移远通信
　　2）新能源汽车保有量快速上升，带来的补能基础设施建设：
　　充电模块：威迈斯、优优绿能（待上市）、通合科技、富特科技（待上市）；
　　充电桩：绿能慧充、特锐德、盛弘股份、中恒电气、科大智能；
　　液冷充电枪、充电线缆：永贵电器、鑫宏业
　　风险提示：国外贸易政策受限、经济复苏不及预期、智能手机产业复苏不及预期、新能源汽车销量不及预期等