投资要点
　　鸿蒙座舱创建全景智能空间，有望推动汽车作为第三生活空间逐步完善。12月26日，华为发布M9问界汽车搭载HarmonyOS 4智能座舱，全车可搭载10块屏幕，结合全新的HarmonyOS 4，可以实现多人多屏多设备交互，随时满足驾驶、娱乐、工作的全场景需求。根据中商产业研究院统计，我国智能座舱市场规模由2019年的441亿元增长至2022年的739亿元，年均复合增长率达18.8%。预计2023年我国智能座舱行业市场规模将达836亿元，2024年有望达930亿元，智能座舱行业发展空间广阔有望拓宽相关车载音视频应用场景。
　　AR应用场景逐步落地，伴随技术发展有望实现多元化发展。华为AR-HUR将AR实景与ADS融合显示。驾驶舱不再需要传统的仪表板，而是通过增强现实技术在驾驶者的视野中呈现信息并提供3D光标指引。同时兼备娱乐属性可以观看电影。AR相关发展:政策方面“十三五”规划中首次提及虚拟现实，“十四五”中列为数字经济重点产业，由最初的仅聚焦于技术研发到鼓励多产业进行融合创新AR行业自2019年开始进入复苏成长期，逐渐加快应用落地速度，一方面推进产业的创新发展，另一方面成为5G网络的强应用场景。工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026)》，明确提出到2026年，三维化、虚拟融合沉浸影音关键技术重点突破，终端产品和产业生态不断完善，并推广至行业规模应用。
　　百度灵境矩阵平台升级为智能体平台，降低开发成本的同时有望成为人机交互新触点。开发者能根据自身行业领域、应用场景选择适合的开发方式「灵境矩阵」拥有零代码、低代码和全代码三种模式，可以满足不同水平的开发者需求。灵境矩阵平台的体验中心已提供海量实用的智能体，例如：AI绘画、代码助手和“TreeMind树图”帮助其编写代码、管理项目；自媒体人则能在“新媒体创作助手”的协助下，打造高质量内容；“法律智能助手”随时提供专业的法律建议。将NLP到AGI （智能体）的发展路线分为五级：语料库、互联网、感知、具身和社会属性，目前大型语言模型抵达第二级，具有互联网规模的文本输入和输出。智能体预计会成为未来主流接入方式。自身具备能理解描述需求的自然语言，同时基于理解有效规划用户的动作和任务。灵境矩阵作为开发平台，并完成「开发+运营+商业化」一体化。目前2000+智能体上线，多个合作伙伴完成从低成本开发到分发，再到变现的完整路径。
　　投资建议：虚拟现实建议关注：恒信东方（300081.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、风语筑（603466.SH）、智能体发展建议关注：蓝色光标（300058.SZ）、元隆雅图（002878.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）捷成股份（300182.SZ）、视觉中国（000681.SZ）等
　　风险提示：虚拟现实相关技术发展不及预期，相关行业政策发布不确定性等。