当前观点：2022年，我国造船国际市场份额已连续13年居世界第一，高端装备取得新突破，产业链供应链韧性和安全水平提升，海洋工程装备去库存成效显著，经济运行质量明显改善，我们认为，可持续关注船舶板块。
　　整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2023年12月15日收盘至2023年12月22日收盘，下同）上证综指下跌0.94%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.23%，中证军工指数下跌1.55%，我们的样本军工股整体下跌2.48%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较大的五个标的为光威复材（涨15.15%）、迈信林（涨7.50%）、七一二（涨7.11%）、华力创通（涨5.43%）、中船科技（涨3.73%）；跌幅较大的五个标的为航宇微（跌13.42%）、盟升电子（跌10.02%）、川大智胜（跌9.55%）、菲利华（跌9.49%）、光电股份（跌8.45%）。
　　航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体下跌1.46%（均值，下同），其中涨幅较大的标的光威复材（涨15.15%）、迈信林（涨7.50%），跌幅较大的标的为川大智胜（跌9.55%）、菲利华（跌9.49%）、西菱动力（跌7.34%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=51.43X（剔除估值为负的标的与估值过高的神剑股份、中航电测和海特高新），对应PE(2023E)=43.27X（剔除无数据的标的）（Wind一致预期，下同）。其中估值较低的标的为三角防务、派克新材和中航重机，分别对应PE(ttm)=18.10X、19.13X和20.91X；估值较高的标的为神剑股份、中航电测和海特高新，对应PE(ttm)=1638.60X、264.49X和208.98X。
　　船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体下跌1.14%，其中涨幅较大的标的为中船科技（涨3.73%）、中船防务（涨3.62%）和中国海防（涨3.41%），跌幅较大的标的为海兰信（跌6.62%）、天海防务（跌6.51%）和中国动力（跌6.47%）。（2）估值方面，整体对应PE(ttm)=67.95X（剔除估值为负的标的与估值过高的国瑞科技和江龙船艇），对应PE(2023E)=72.42X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为融发核电和中国海防，对应PE(ttm)=19.83X和35.77X；其中估值较高的标的为国瑞科技和江龙船艇，对应PE(ttm)=1103.90X和258.72X。
　　信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体下跌3.28%，其中涨幅较大的标的为七一二（涨7.11%）、中光学（涨1.49%），跌幅较大的标的为华菱线缆（跌8.32%）、南京熊猫（跌8.27%）、东土科技（跌7.23%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=47.74X（剔除估值为负的标的与估值过高的天银机电、南京熊猫、景嘉微、航新科技和四创电子），PE(2023E)=63.47X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为振华科技、航天信息和紫光国微，对应PE(ttm)=12.26X、16.44X和20.96X；估值较高的标的为南京熊猫和天银机电，对应PE(ttm)=2229.56X和578.40X。
　　航天板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体下跌3.29%，其中涨幅较大的标的为华力创通（涨5.43%）、新劲刚（涨2.39%）、国光电气（涨1.35%），跌幅较大的标的为航宇微（跌13.42%）和盟升电子（跌10.02%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=66.13X（剔除估值为负的标的和估值过高的北斗星通、盟升电子和航天科技），PE(2023E)=89.47X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为星网宇达和航天电器，对应PE(ttm)=24.46X和29.41X；估值较高的标的为北斗星通、盟升电子和航天科技，对应PE(ttm)=314.84X、283.24X和271.11X。
　　兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体下跌2.82%，其中涨幅较大的标的为新余国科（涨1.91%）和长盈通（涨1.10%），跌幅较大的标的为光电股份（跌8.45%）、长春一东（跌5.32%）和北化股份（跌4.38%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=67.57X（剔除估值为负的标的和估值过高的理工导航、晋西车轴和北化股份）。PE(2023E)=39.27X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为凌云股份、北方国际和内蒙一机，对应PE(ttm)=13.49X、14.26X和16.92X；估值较高的标的为理工导航、晋西车轴和北化股份，对应PE(ttm)=854.20X、434.20X和260.33X。
　　重要公告：
　　中航重机：12月23日公司发布关于向A股限制性股票激励计划（第二期）激励对象首次授予限制性股票的公告。公告显示公司激励计划的股票来源为中航重机向激励对象定向发行公司A股普通股股票，拟选定任职公司董事、高级管理人员以及公司中层以上管理人员、核心技术（业务）人员及子公司高级管理人员和技术、管理、营销、技能核心骨干为激励对象，合计330人，授予1338.80万股限制性股票，占激励计划签署时公司股本总额147204.91万股的0.9095%。禁售期满次日起的4年（48个月）为限制性股票的解除限售期。
　　智明达：12月21日公司发布关于取得客户任务需求订单的公告，公告显示公司近日收到客户相关任务需求订单，对应订单金额约为1.33亿元（含税），占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的24.58%。