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>> 光大证券-中国石化(600028)深度分析报告:四十年腾飞跨越,石化航母再启航-231226
上传日期:   2023/12/27 大小:   5155KB
格式:   pdf  共135页 来源:   光大证券
评级:   买入 作者:   赵乃迪,蔡嘉豪
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四十年砥砺奋进,成长为全球石化一体化龙头
  中国石油化工股份有限公司是中国最大的一体化能源化工公司之一,是中国大型油气生产商,炼油能力排名中国第一位,在中国拥有完善的成品油销售网络,是中国最大的成品油供应商,乙烯生产能力排名中国第一位,构建了比较完善的化工产品营销网络。
  公司前身是成立于1983年7月的中国石油化工总公司,1998年改制为中国石油化工集团公司,2000年2月中国石化集团设立中国石油化工股份有限公司,2000年10月分别在香港、纽约、伦敦三地交易所成功上市;2001年8月8日,中国石化28亿股A股在上海证券交易所成功上市。
  风险提示
  原油和天然气价格大幅波动风险。公司以原油和天然气销售为主营业务,业绩与原油和天然气价格息息相关。OPEC+推出减产计划,全球能源市场面临波动。若油气供需格局出现大幅变化,可能使油气价格大幅波动,影响公司的盈利能力。
  勘探开发项目进度不及预期。公司产量、储量增长依赖于勘探和开发的顺利完成,如果公司油气勘探项目完成进度或者成功率不及预期,将会对公司储量和产量的增长能力造成影响。
  炼油和化工景气度下行风险。国内终端需求恢复不及预期,海外通胀水平控制不及预期将负面影响炼油和化工景气度,对公司产品价格、销量产生影响。
  
 
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