上周机械设备行业下跌1.2%，跑输大盘1.1个百分点
　　上周，机械设备行业下跌1.2%，跑输沪深300指数1.1个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括光伏加工设备（2.7%）、工程机械整机（1.4%）、工程机械器件（1.4%），表现靠后的细分板块包括激光设备（-4.1%）、机器人（-3.2%）、仪器仪表（-2.5%）。
　　光伏设备：11月我国新增光伏装机容量同比增长185.4%
　　11月份，我国新增光伏装机容量为21.3GW，同比增长185.4%，1-11月累计新增光伏装机容量163.9GW，同比增长149.4%。11月份，我国光伏电池产量为53.1GW，同比增长44.5%；1-11月光伏电池累计产量为490.4GW，同比增长56.2%。价格方面，上周多晶硅(致密料)价格约6.1万元/吨，182/210型硅片价格分别约2.00、3.00元/片、182/210型电池价格约0.38、0.40元/W，182/210型组件价格则继续下跌至0.96、1.00元/W。随着产能释放，多晶硅价格在三季度略有企稳之后再次下跌，带动下游硅片和电池片价格亦逐渐重回跌势，而终端组件价格则仍持续下跌，叠加“风光大基地”等项目继续推进，预计未来我国光伏装机容量仍有望保持快速增长。
　　半导体设备：11月日本半导体设备出货额同比减少11.0%
　　11月份，日本半导体制造设备出货额约2986.0亿日元，同比减少11.0%，降幅较前值收窄6.1个百分点。而10月份，全球半导体销售额为466.2亿美元，同比减少0.7%，降幅较前值收窄3.8pct；我国半导体销售额为138.5亿美元，同比减少2.5%，降幅较前值收窄6.9pct。受消费电子需求疲弱、产品价格下跌以及库存过剩等因素影响，全球半导体销售额增速自2022年初开始持续下降，进而影响半导体设备行业需求。不过，今年5月以来全球半导体销售额同比降幅持续收窄，环比增速则连续8个月为正。而受低基数等因素影响，我国半导体销售额同比降幅自今年4月开始持续收窄，环比也连续8个月保持增长，显示全球和我国半导体终端需求已触底回升，未来或有望带动相关设备需求回暖。
　　投资建议
　　从短期看，虽然我国PMI连续两月低于50%荣枯线，但今年以来我国制造业营业收入和利润总额的累计增速仍在持续改善，表明我国制造业复苏趋势仍在延续，但复苏动能亦需进一步巩固。不过，未来随万亿特别国债落地形成实物工作量，以及我国工业逐渐进入补库存周期，通用自动化行业需求仍有望继续回暖。此外，随政策支持力度逐渐加大，未来我国房地产销售、投资和新开工面积增速亦有望逐渐企稳，叠加更新需求驱动和海外市场份额持续上升，挖掘机等主要工程机械销量增速也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。原材料价格上涨。