日报/周报/双周报/月报：《美国2024年大选观战指南》2023-12-24
　　本周聚焦：美国2024年大选观战指南。美国大选大致可以分为三个阶段：第一阶段为预选和初选，该阶段的主要目的是确定两党各自的总统候选人，该阶段从2024年1月中旬开始，持续至6月初。第二阶段为两党提名的总统候选人竞选，追逐总统大选，该阶段从2024年7、8月两党分别召开党代会正式提名本党候选人开始，一直持续至11月5日的大选日。第三阶段为收尾阶段，包括选举人团投票、当选总统提名内阁候选人、正式就任总统等，该阶段从11与5日大选日后开始后，持续至2025年1月20日新总统就任。
　　从当前选情来看，2024年大选仍可能是特朗普与拜登之间的对决，与2020年类似。根据538网站汇总的最新民调数据显示，拜登民主党内的候选人中领先明显，而特朗普也在共和党内的候选人中领先明显，因此2024年大选可能与2020年大选类似，为特朗普和拜登之间的对决。而根据RealClearPolitics汇总的最新民调数据，特朗普略微领先于拜登。在跟踪美国大选时，需要警惕美国媒体的政治倾向，Fox News、WSJ等媒体更偏向共和党和保守派，而CNN、NBC等媒体，更偏向于民主党和自由派。但媒体的政治倾向并非是绝对的，有时可能也会有所变化。
　　两党在经济上的共识与分歧：
　　制造业回流：两党都主张制造业回流美国，但方式不同。民主党更侧重于降低国内的生产成本，并增加对国内扶持行业的商品需求，共和党则更侧重于提高外国生产产品的成本，如加征关税等。
　　财政方面，民主党倾向于“大政府”，共和党倾向于“小政府”。
　　监管政策上，民主党倾向于严格监管，而共和党倾向于放松监管。
　　在行业层面上，两党均支持半导体产业发展，但民主党还支持新能源行业，而共和党则更支持传统能源产业。因此若特朗普当选总统，后续有可能推动废除通胀削减法案（IRA）对新能源行业的补贴。
　　大选对2024年货币和财政政策影响有限。从法律意义上来说，美联储并不对政府负责，而是对国会负责，履行国会赋予的就业与通胀的双重使命，并且从沃尔克时代之后的历史上来看，政治选举年份，美联储也曾多次加息。大选对美国2024年财政影响也有限，财政主动作为的空间有限，美国财政赤字率更多由经济周期驱动，而非政治周期驱动，预计美国2024年财政将小幅拖累经济。
　　国内经济：利率继续下行。上游：原油价格显著上涨，煤炭价格上行。中游：水泥价格持平前期，高炉开工率小幅下跌。下游：土地成交面积、商品房成交面积持续上行。通胀和金融：利率呈下行态势，人民币对美元持平前期。三大需求：商品房成交面积增加，石油沥青开工率下降。产业链：石油化工价格总体上升，黑色产品价格总体走跌，黄金价格持续上涨。下周中国将公布工业企业利润，日本央行行长植田和男将发表讲话，美国将公布芝加哥联储全国活动指数等。
　　风险提示：美国经济韧性超预期，美联储加息超预期。