北方供应扰动支撑硅价震荡上行，需求弱稳限制向上空间
　　上周（12/15-12/22）工业硅期货价格震荡上行，2402合约收盘价14195元/吨，较上周环比上涨2.8%。现货端价格继续走高，华东不通氧553#、通氧553#、421#分别较上周上涨400、550、250元/吨至14950、15450、15800元/吨，低品位牌号较高品位牌号价格上涨更为明显。现货升水期货运行，基差持续走阔。
　　供应端看，成本压力下，西南地区减产继续扩大。根据百川盈孚统计，本周工业硅总炉数750台，与上周相比减少8台，其中云南减少4台、四川减少3台。预计随成本提升，更多企业将加入减产行列。北方地区受雨雪寒潮天气及环保等因素影响，新疆、内蒙古多地工厂出现保温减产现象，对供应端产生较大扰动。
　　需求端看，随新产能投放，多晶硅产量较上周小幅增加，但光伏产业链依旧延续弱势行情，硅片、组件价格连续下跌，悲观情绪蔓延至上游厂商，多晶硅企业对工业硅仅维持刚需采买。此外，部分多晶硅企业因寒潮、检修、利润等原因出现减产，但目前预计影响相对有限。有机硅需求依旧寡淡，本周有机硅行业平均毛利润再度下降，带动产量环比减少。铝合金需求维持稳定。
　　总体看，市场供应有所减少，下游刚性需求带动行业库存小幅下降，预计短期硅价或小幅震荡上扬，但作为需求最主要驱动因素的多晶硅前景仍不见好，限制硅价上涨空间。后续关注北方生产变化情况和下游价格接受程度。
　　★风险提示
　　北方供给变化超预期