本周政策情况：地产转入“好不好”的时代，保障房工作稳步推进。中央层面，全国住建工作会议召开，提出房地产已经从“有没有”转入“好不好”的时代。保障房工作稳步推进，住建部相关负责人表示配售型保障性住房将由城市政府“以需定建”，首先覆盖两类群体，国开行成功发放首笔配售型保障性住房贷款。地方层面，北京修订《商品房预售资金监督管理办法》，加强对预售资金的监管。
　　本周基本面情况：成交边际回升，推盘仍处低位。根据Wind及克尔瑞数据，本周55城新房成交面积597.9万方，环比上升17.3%，同比下降0.4%，新房成交边际上升，成交热度有所回升，一线、二线、三四线本周成交环比分别上升24.2%、18.6%、10.2%，一二线尤其一线城市成交回升贡献热度回升。二手房方面，本周13城二手房成交面积144万方，环比上升9.8%，同比上升53.3%，75城二手房成交套数环比下降10.4%，同比上升78.2%，二手成交热度较稳定，本周75城二手房来访环比下降12%，来访热度下降。11城单周商品房推盘面积环比下降2.8%，同比下降9.1%，推盘规模边际回落。
　　本周土地情况：成交热度持续回升，12月前21天出让金同比正增。根据中指院，第51周商住土地出让金环比上升98.1%，同比上升56.6%。12月前21天300城商住土地出让金同比上升10.2%，同比由负转正，土地成交热度持续回升。第51周商住土地供销比（MA3）1.41，环比下降0.14，景气度边际回升。
　　开发板块观点：单周成交环比回升，关注后续政策及市场变化。本周新房成交环比继续回升，单周成交规模占年初周均成交规模达106%，其中一线城市新房成交规模占周均规模达125%，环比增长24%，表现优于低能级城市，核心城市资产相对更具吸引力。21年7月开始到22年3季度民营企业陆续违约，当前供给侧增长仍有下行压力，需求端在政策持续出台的背景下止跌，但景气度显著低于去年及历史同期水平，房价持续承压也进一步加重购房者的观望情绪。未来行业的持续健康发展仍需仰赖政策的持续呵护，加强市场信心。推荐关注行业后续政策及市场变化，及过程中板块及头部房企的投资机会。
　　物业板块观点：板块行情再度下跌，估值创行业新低。本周恒生指数下降2.7%，物业板块平均下降3.7%，其中龙头央国企下降5.7%，龙头未违约民企下降7.9%，龙头违约民企下降2.0%，物业板块整体动态PE9.0x，处于20年以来新低。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。