策略摘要
　　观望。24年度长线纯苯供需偏紧，红海事件氛围下纯苯及苯乙烯价格走高。纯苯下游负荷偏低，12-1月继续展开库存回建周期，仍建议耐心等待纯苯加工费进一步回调再关注24年度级别的纯苯加工费做扩机会。而苯乙烯检修导致库存回建失败，继续小幅去库，12月下旬逐步迎来EB开工拐点，后续EB开工逐步见底回升，预期1-2月EB将进入库存回建周期，EB下游开工仍偏低。短期策略仍然是，BZ-NAP价差建议逢高做空，EB-BZ价差观望，EB单边绝对价格建议观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　上游方面：本周国内纯苯开工率80.9%（-0.1%）供应持稳；国内纯苯下游综合开工率67.1（+0.2%），仍偏低，下游需求拖累。
　　纯苯华东港口库存5.45万吨（+1.5万吨），纯苯港口库存延续回建，平衡表预估12月-2月持续短期累库，纯苯加工费倾向先现实压缩。而2024年度纯苯供需预计较2023年度更紧，等待短期等待纯苯加工费回调至更好的点位，再关注2024年度级别的长线纯苯加工费做扩的机会。
　　中游方面：本周EB基差仍挺在EB2401+45元/吨，回归偏慢。
　　本周EB开工率64.6%（+0%），近期开工底部已现，下旬开工逐步见底回升，预期1-2月EB将进入库存回建周期，慎防EB生产利润回调。EB生产企业库存15.6万吨（+1.9万吨），EB华东港口库存5.0万吨（-0.7万吨）。
　　下游方面：三大下游方面，本周PS开工率70.1%（+3%），开工恢复仍慢，企业成品库存7.11万吨（+0.08万吨）；本周ABS开工率79.8%（+5.4%）前期检修开始恢复，但仍维持深度亏损状态，企业成品库存17.6万吨（-1.2）；本周EPS开工率50.7（-4.2%），逐步展开季节性降负，企业成品库存2.65万吨（-0.06万吨）。下游需求仍偏弱。
　　■策略
　　观望。24年度长线纯苯供需偏紧，红海事件氛围下纯苯及苯乙烯价格走高。纯苯下游负荷偏低，12-1月继续展开库存回建周期，仍建议耐心等待纯苯加工费进一步回调再关注24年度级别的纯苯加工费做扩机会。而苯乙烯检修导致库存回建失败，继续小幅去库，12月下旬逐步迎来EB开工拐点，后续EB开工逐步见底回升，预期1-2月EB将进入库存回建周期，EB下游开工仍偏低。短期策略仍然是，BZ-NAP价差建议逢高做空，EB-BZ价差观望，EB单边绝对价格建议观望。
　　■风险
　　上游原油价格大幅波动，下游低负荷的持续性