行情回顾：截至2023年12月22日，新能源汽车指数近两周下跌3.54%，跑输沪深300指数1.71个百分点；新能源汽车指数本月至今累计下跌6.34%，跑输沪深300指数1.79个百分点；新能源汽车指数年初至今下跌7.83%，跑赢沪深300指数5.98个百分点。
　　锂电池产业链本周价格变动：
　　锂盐：截至2023年12月22日，电池级碳酸锂均价9.80万元/吨，近两周下跌2.97%，氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价9.67万元/吨，近两周下跌18.40%。镍钴：电解钴报价21.90万元/吨，近两周上涨0.92%；电解镍报价13.26万元/吨，近两周上涨1.92%。正极材料：磷酸铁锂报价4.55万元/吨，近两周下跌9.00%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价12.60万元/吨、13.85万元/吨、16.40万元/吨，近两周分别下跌10.00%、9.18%、5.20%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价5.50万元/吨和2.70万元/吨；负极材料石墨化加工费用高端、低端分别报价1.10万元/吨和0.90万元/吨，近两周持平。电解液：六氟磷酸锂报价7.60万元/吨，近两周下跌4.40%；磷酸铁锂电解液报价2.03万元/吨，近两周下跌2.41%；三元电解液报价3.10万元/吨，近两周下跌2.36%。隔膜：湿法隔膜均价为1.20元/平方米，干法隔膜均价为0.84元/平方米，近两周持平。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.43元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.52元/Wh，近两周持平。
　　周观点：临近年末，车市进入全年销量目标冲刺阶段，各地购车补贴等促汽车消费政策和车企促销优惠政策持续发力，12月新能源汽车市场持续走强。乘联会预估新能源乘用车零售销量94万辆左右，环比增长11.8%，同比增长46.6%，渗透率约41.4%。全年新能源零售约775万辆，同比增长36.5%，渗透率35.8%，较去年全年提升8pct。产业链方面，12月是产业链传统淡季，明年Q1依然偏弱预期，年底动力电池企业以去库为主，采购需求低迷，碳酸锂价格延续小幅下跌走势，产业链整体价格延续弱稳运行。适当关注受益产业链利润重构的中下游环节；拥有优质产能的材料环节头部企业；电池技术迭代带动需求增量环节。重点标的：宁德时代（300750）、新宙邦（300037）、星源材质（300568）、科达利（002850）。
　　风险提示：新能源汽车产销量不及预期风险；产能过剩、市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；充换电基础设施建设不及预期风险；产业链出海低于预期风险。