行情总结
　　天然橡胶:市场炒作国家收储以及降息，RU期货拉涨。2023年5月起，收储已被多次炒作，边际效益不断下降。当下，天胶基本面不乐观。下游全钢胎需求走弱明显，老胶仓单集中流出冲击现货市场。RU及NR期货仓单流入量加快，NR仓单绝对量非常高。国内天胶社库由去库转为累库，绝对库存水平高。尽管进入停割季，全球产量将下降。但从季节性看，停割季，天胶价格反而偏弱。此外，RU主力基差偏弱。我们建议天胶逢高可轻仓试空。
　　丁二烯橡胶:顺丁胶下游半钢胎需求维持良好。近期，顺丁胶降负停车装置明显增多，负荷快速下滑。原料丁二烯进口利润大幅压缩，后期到港量或下降，库存低水平下降继续下降可能引发丁二烯大涨。可逢低轻仓试多。
　　由于合成胶在需求、库存、基差等方面都明显优于天然橡胶，可考虑做多BR-RU价差。