回顾2023年，我国经济在新冠疫情管控全面放开后的恢复过程较为波折，虽然经历了一季度的需求集中释放带来的经济快速回升，但后续增长动能有所减缓，市场乐观预期被弱现实持续修正后，股指在下半年几次探底。当前，我国经济增长在海外紧缩周期压力下由出口、投资拉动转为消费贡献主要力量，虽然维持总体回升向好趋势，但仍需积极宏观调控政策夯实基础，带头拉动内需，稳就业，增收入，恢复居民、企业部门明年在投资、生产、盈利、消费上的信心。政策面上，2023年末，中央政治局会议及中央经济工作会议等均明确下一年将稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并且财政政策有一万亿特别国债的发行支持下“适度加力”可能对冲地产下行对投资的拖累，货币环境低利率亦会提供宽松流动性。外部环境变化也需紧密关注，若美联储明年提前降息，结合海内外补库周期共振，企业盈利改善，市场信心回归，股指震荡上行可期，但随资金面及政策预期变化，节奏或有起伏。以当前国内经济高质量发展目标为主线，持续推进供给侧改革，高端制造业、数字经济相关板块更具成长性，建议关注IC、IM春季行情，下半年可再根据政策力度及宏观形势上调或降低资产配置防御属性。