铜
　　美国3季度GDP弱于预期，美元指数走弱，铜价震荡抬升，昨日伦铜收涨0.12%至8606美元/吨，沪铜主力收至69000元/吨。产业层面，昨日LME库存续减1225至165450吨，减量来自北美和欧洲仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水87美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下滑至280元/吨，市场货源维持偏紧，下游消费相对偏弱。进出口方面，昨日国内现货进口维持小幅盈利，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价缩至2080元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，美联储降息预期交易提振市场情绪，国内政策面亦相对积极。产业上看铜库存维持偏低水平，叠加海外供应扰动和废铜替代减少，短期铜价支撑仍强，而能否进一步上冲需要看库存变化情况，总体价格预计震荡偏强运行。今日沪铜主力合约运行参考：68400-69500元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收19035元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.05%。SMM现货A00铝报均价18920元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单37106吨，较前一日减少1957吨。LME铝库存508150吨，下降1650吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-21：铝锭去库2.7万吨至41.1万吨，铝棒去库1.15万吨至8.1万吨。据海关数据显示，2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡偏强走势，国内参考运行区间：18600-19200元。海外参考运行区间：2050美元-2350美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2402日盘横盘震荡，夜盘探底回稳，收至15615元/吨。总持仓增加2346手至9.28万手。上期所期货库存增加1999至5.28万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至5元/吨。周四伦铅波动下滑，下跌0.72%，收至2063美元/吨。伦铅库存报12.80万吨，较前一日增加1675吨。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损维稳1930元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得15525元/吨，较前日维稳不变，再生精铅均价录得15450元/吨，较前日维稳不变，精废价差维稳至75元/吨。当日基差报5元/吨,较前日缩窄。现货市场，持货商随行出货，部分报价贴水。炼厂货源维持贴水出货，且价格更低。下游企业仍维持刚需采购，现货市场成交持续偏弱。周四铅废价格再涨。废电动车电池均价9700元/吨，废白壳均价9475元/吨，废黑壳均价8925元/吨。总体来看，原生端加工费维稳低位，再生端铅废价格再起铅废供应缩紧，大量炼厂减产，供给端趋紧。需求端仍维持刚需，铅锭供需双弱。叠加现货去库较多，短期下方支撑偏强。主力运行区间参考：15450-15850元/吨。