当前观点：目前已步入2023年度尾声，当前时段是定全年、保全局的收官季，也是开好头、起好步的蓄势期，我们认为，可持续关注行业积极变化。
　　整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2023年12月8日收盘至2023年12月15日收盘，下同）上证综指下跌0.91%，深证成指下跌1.76%，创业板指下跌2.31%，中证军工指数上涨0.47%，我们的样本军工股整体下跌0.04%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较大的三个标的为中船科技（涨11.35%）、北方国际（涨10.31%）、中光学（涨10.16%）；跌幅较大的三个标的为振芯科技（跌12.51%）、景嘉微（跌8.72%）、长盈通（跌6.42%）。
　　航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体下跌0.02%（均值，下同），其中涨幅较大的标的为中航光电（涨7.29%）、北摩高科（涨6.80%），跌幅较大的标的为西菱动力（跌6.36%）、迈信林（跌5.60%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=51.79X（剔除估值为负的标的与估值过高的神剑股份、中航电测和海特高新），对应PE(2023E)=44.08X（剔除无数据的标的）（Wind一致预期，下同）。其中估值较低的标的为派克新材和三角防务，分别对应PE(ttm)=19.15X和19.24X；估值较高的标的为神剑股份、中航电测和海特高新，对应PE(ttm)=1676.80X、276.99X和219.49X。
　　船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体上涨2.60%，其中涨幅较大的标的为中船科技（涨11.35%）、中船防务（涨4.96%）、中国动力（涨4.75%），跌幅较大的标的为融发核电（跌3.34%）、中国海防（跌1.19%）。（2）估值方面，整体对应PE(ttm)=67.94X（剔除估值为负的标的与估值过高的国瑞科技和江龙船艇），对应PE(2023E)=73.00X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为融发核电和中国海防，对应PE(ttm)=20.34X和34.59X；其中估值较高的标的为国瑞科技和江龙船艇，对应PE(ttm)=1137.26X和258.72X。
　　信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体下跌0.59%，其中涨幅较大的标的为中光学（涨10.16%）、华菱线缆（涨6.86%）、天奥电子（涨2.93%），跌幅较大的标的为景嘉微（跌8.72%）、振华风光（跌4.83%）、金信诺（跌4.46%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=49.27X（剔除估值为负的标的与估值过高的天银机电、四创电子、南京熊猫、景嘉微和航新科技），PE(2023E)=45.93X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为振华科技和航天信息，对应PE(ttm)=12.72X和17.58X，对应PE(2023E)=11.50X和22.87X；估值较高的标的为南京熊猫和天银机电，对应PE(ttm)=2430.44X和606.04X。
　　航天板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体下跌1.02%，其中涨幅较大的标的为盟升电子（涨6.17%）、航天长峰（涨2.25%），跌幅较大的标的为振芯科技（跌12.51%）、华力创通（跌5.57%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=67.81X（剔除估值为负的标的和估值过高的北斗星通、盟升电子和航天科技），PE(2023E)=53.90X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为星网宇达和航天电器，对应PE(ttm)=25.17X和30.84X；估值较高的标的为北斗星通、盟升电子和航天科技，对应PE(ttm)=323.66X、314.77X和284.31X。
　　兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体上涨0.73%，其中涨幅较大的标的为北方国际（涨10.31%），跌幅较大的标的为长盈通（跌6.42%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=69.11X（剔除估值为负的标的和估值过高的理工导航、晋西车轴和北化股份）。PE(2023E)=40.04X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为北方国际和凌云股份，对应PE(ttm)=14.50X和13.99X；估值较高的标的为理工导航、晋西车轴和北化股份，对应PE(ttm)=878.77X、449.14X和272.25X。
　　风险提示：（1）需求波动，（2）竞争加剧。