行业回顾
　　本报告期医药生物行业指数跌幅为4.51%，在申万31个一级行业中位居第29，跑输沪深300指数（-4.06%）。从子行业来看，医疗设备、化学制剂跌幅居后，跌幅分别为1.78%、1.83%；医疗研发外包、医院跌幅居前，跌幅分别为11.21%、7.60%。
　　估值方面，截至2023年12月15日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为27.69x（上期末为28.98x），估值下行，略高于负一倍标准差，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（54.44x）、其他医疗服务（51.06x）、医院（50.93x），中位数为30.31x，医药流通（14.90x）估值最低。
　　本报告期，两市医药生物行业共有29家上市公司的股东净减持14.05亿元。其中，11家增持1.59亿元，18家减持15.63亿元。
　　重要行业资讯：
　　◆国家医保局等：印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023年）》
　　◆基石药业/辉瑞：“舒格利单抗”获NMPA批准用于一线治疗食管鳞癌，为全球首款针对该适应症获批的PD-L1单抗
　　◆Vertex / CRISPR：CASGEVY（exa-cel）获FDA批准上市，为首款获FDA批准的CRISPR/Cas9基因编辑疗法
　　◆Arcutis：脂溢性皮炎领域首个非激素外用药物“0.3%罗氟司特”获FDA批准上市，华东医药拥有中国权益
　　投资建议：
　　新版医保目录于上周正式对外发布，参加医保谈判的143个目录外药品中有121个谈判或竞价成功，成功率达到84.6%；谈判和竞价新准入的药品，价格平均降幅达61.7%；从成功率和价格降幅的角度看，与去年医保谈判基本相当。本次医保目录除了调入调出医保品种外，还对188个药品进行了解限（将以前医保报销限制条件解除）；在一定程度上扩大了这些药品的医保结算场景和报销范围。随着医保目录调整的常态化及创新药支付端的边际不断改善，我们建议关注具有真正创新属性或解限相关品种的药企。
　　风险提示：
　　政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。