投资建议：政策推动资本市场制度建设，建议左侧布局非银板块
　　建议重视低估值、高赔率的保险板块。1）上市险企披露11月保费，从人保结构来看，财险受意健险、农险拖累整体增速略有放缓；人身险期缴新单仍保持较高增速；2）资产端是当前板块主要矛盾，随着政策持续推出，经济预期有望改善，资产端修复有效带动行业估值快速抬升；3）负债端展望后续，银行存款等竞品收益率下行，“报行合一”等监管持续利好规范经营的上市龙头险企，此外开门红新规影响的是经营节奏而非本质，预期景气回暖仍将持续、竞争格局趋于集中，上市龙头险企优势将更加突出；4）本周调整后保险行业2023年PEV仅为0.34-0.62倍，估值百分位均不足5%，性价比处于较高位置，其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.59倍，重点推荐。
　　券业供给侧并购重组加速，建议左侧布局同时关注并购重组主题。1）市场端，本周两市日均成交额8023.12亿元，环比-7.54%，沪深300指数下跌1.70%，市场热度有所回落，权益市场延续震荡；2）政策端，一方面，本周证监会修订发布上市公司股份回购、现金分红等规范性文件，鼓励上市公司加大回购及分红力度，推动完善资本市场制度建设；另一方面，证监会核准国联集团成为民生证券主要股东，并表示后续合并各方要按照整合方案及时间表稳妥推进整合工作，在政策端鼓励背景下，证券行业供给侧并购重组有加速趋势。建议左侧布局券商板块，关注并购重组主题个股；3）长期来看，一方面金融科技的运用有望提升业务竞争力、实现降本增效，推荐金融科技布局领先的华泰证券与同花顺；另一方面财富管理赛道仍具备较为确定的成长性，看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头，重点推荐东方财富、中信证券。
　　租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐江苏金租。
　　核心数据跟踪
　　券商：本周权益市场整体震荡，沪深300环比-1.70%，日均成交环比-7.54%，两融余额环比+0.16%，沪港通净流出108.25亿元，深港通净流出77.50亿元。
　　保险：上市险企10月月度保费增速表现分化；5年期国债收益率-6.54BP到2.4916%。
　　行业新闻&重点公司公告
　　新闻：证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等规范性文件；证监会修订发布《上市公司股份回购规则》。
　　公告：华创云信受让思特奇5.01%股份；国联证券控股股东获准成为民生证券主要股东。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。