策略摘要
　　目前碱厂产量仍高，下游需求以刚需为主，库存仍有增加趋势，尤其是高浓度碱累库压力较大，供需格局或有进一步宽松可能。在无明显利好因素情况下，现货市场承压，山东液碱企业有让利报价行为，显示销售压力明显，但基差或有支撑，预计期货市场维持弱势运行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止12月18日SH主力收盘价2672元/吨（-0.04%）；基差-390元/吨（+1）。
　　现货：截至12月18日山东32液碱报价：730元/吨（0）；山东50液碱报价：1150元/吨（-30）；西北片碱报价2920元/吨（0）。
　　价差(折百价)：截至12月18日山东50液碱-山东32液碱：-100元/吨（-90）；广东片碱-广东液碱：650元/吨（0）；32液碱江苏-山东133元/吨（0）
　　观点：目前液碱市场趋弱运行，山东、河南等多地因严寒天气影响，运输依旧未完全恢复，随着陆续有装置检修结束，产量有增加预期，下游用户按需跟进。片碱市场由于商家看跌情绪较浓，实际成交价格低于厂家报价，但受供应减量，短期持稳可能性较大。
　　策略
　　中性。目前碱厂产量仍高，下游需求以刚需为主，库存仍有增加趋势，尤其是高浓度碱累库压力较大，供需格局或有进一步宽松可能。在无明显利好因素情况下，现货市场承压，山东液碱企业有让利报价行为，显示销售压力明显，但基差或有支撑，预计期货市场维持弱势运行。
　　风险
　　装置负荷提升；下游补货节奏；库存增加速度；需求重新示弱。