近期市场表现及运行逻辑
　　本周，由于鲍威尔在美联储议息会议后的新闻发布会意外放鸽，称降息已开始进入视野，市场交易逻辑迎来逆转，美元和美债收益率大幅下挫，贵金属则止跌反弹。但需要注意，周五晚间美联储副主席威廉姆斯称“我们目前并没有真正讨论降息“，打压了市场情绪。
　　在美联储2023年12月议息会议中，FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%，符合市场主流预期。令市场意外的是，鲍威尔在新闻发布会中的表态明显转鸽：他一方面称将根据全部数据和变化的前景做出决策，相信政策利率已经达到或接近峰值，如果需要，准备进一步收紧政策；另一方面，他承认在经济下行、通胀持续回落的背景下，降息已开始进入视野，美联储官员正在思考和讨论何时降息，希望确保不会太晚才放松政策。会后，市场对美联储降息时间的押注由2024年5月提前到3月。
　　美联储议息会议后，伦敦金大涨2.55%，由1980美元反弹至2030美元附近，伦敦银大涨4.5%，由22.5反弹至24附近，但都在周五晚威廉姆斯向市场“泼冷水”后回吐部分涨幅，伦敦金收于2019，伦敦银收于23.87。
　　美元指数先是由104附近连续下挫，一度跌破102一线（为8月上旬以来的低点），最后回补部分失地，收于102.55；10年美债收益率则从4.2%跌破4%一线，收于3.915%，为7月底以来的低点，实际收益率相应由2%走低至1.7%。
　　在此海外宏观背景下，人民币汇率整体走强，也因此内盘贵金属的表现稍逊于外盘，沪金由470反弹至475附近后，回吐部分涨幅收于473.7，沪银则在6000关口附近拉锯，收于5974。
　　另外，周内公布的CPI、美国零售、美国服务业PMI等经济数据仍呈现出韧性，也令市场计价过满的降息预期稍有冷却。
　　（1）美国11月未季调CPI年率同比增长如期放缓至3.1%，环比增速意外加快至0.1%；核心CPI同比增速为4%，与10月持平，环比加快增长至0.3%，均符合预期。这份通胀数据支撑美联储继续暂停加息，但不支持很快降息。（2）美国11月零售销售月率录得0.3%，为今年9月以来新高，高于市场预期-0.1%。(3)美国12月Markit服务业PMI初值录得51.3，预期50.6，为7月以来新高，显示美国经济在12月略有回升。
　　总的来说，在美联储转向的背景下，贵金属价格得到支撑，但当前市场或对明年3月降息的计价过满，仍需要观察美国经济后续的走向，料贵金属将呈称震荡偏强走势，可以以逢低做多为主。