投资要点：
　　内外需均有待改善，稳增长需逆周期调节政策发力。消费方面，商品和服务消费均表现平淡，结构分化。投资方面，地产销售仍低位承压，基建和房建建设进度或受天气影响有所放缓。进出口方面，欧美需求走低，韩国出口和从中国进口数据均边际回落，出口或有一定压力。生产方面，随着天气降温、居民取暖需求增加，煤电行业加速增产。库存方面，煤炭库存超季节性回升。物价方面，医药价格涨幅仍较大，虽然衣着、居住等分项价格有所回落，但整体iCPI仍在边际上行；工业品中，原油价格底部震荡，建材价格小幅回落。流动性方面，央行资金大规模净投放，资金利率小幅回落；美元大幅走弱，带动人民币升值。
　　风险提示：稳增长政策不及预期。