锌观点
　　美国11月季调后非农就业人口超预期,表明劳动力市场依然强劲，美国经济软着陆预期升温。美联储如预期加息，但预计明年降息。原料上，12月国产矿加工费4500元/吨、环比-300元/吨，12月进口矿加工费90美元/干吨，环比-10美元/干吨。四季度国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移。供应端，当前冶炼利润回落，受陕西、湖南及云南炼厂超预期检修及限电影响，11月产量环比小幅回落，需求端，下游开工小幅回落，国内去库，主力关注20500支撑，多单持有，小止损。
　　铜观点
　　美国11月非农就业超预期，失业率低于预期.通胀回落放缓,12月如期暂停加息，决议声明表明经济不会衰退、预计明年降息75bp.美股拉升.美元指数走弱。国内经济数据折射出当前弱现实情况，重要会议定调积极.但没有看到更多增量信息。产业方面，矿端扰动持续.国内下游承接能力转弱，低位小幅累库,现货升水下滑。短期铜价延续震荡走势，区间逄低试多.主力参考67500-69000元/吨。
　　镍观点
　　纯镍内外累库,基差弱势。MHP系数下调.三元前驱体排产恶化.硫酸镍价格下跌。11月电镍小幅减产.短期或陷入底部区间震荡.多空双方都需要更进一步信息/数据驱动，主力关注135000阻力.行情流畅度降低。中长期来看.印尼镍矿政策存在变数. - -级镍和二级镍新增产能陆续投放.持续考验需求端承接能力。