锡观点
　　宏观方面，隔夜美国11月CPI强化了美联储将为降低通胀而保持高利率不变的看法，打击了最近火爆的明年联储降息押注。供应方面，缅甸矿山复产时间仍无法确定，并且复工后招工亦受到前期动荡局势及打击电诈影响，后续缅甸锡矿供应存担忧，但前期大量进口锡进入国内市场，国内外库存水平处于高位，整体供应短期依旧维持宽松。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速继续上行修复，消费回暖预期向好，持续跟踪半导体复苏情况，光伏下游产品库存高企带来的降价降排产的负反馈导致光伏焊带需求走弱。综上所述，基本面短期驱动有限，高库存对锡价压制较强，供给端依旧存在低弹性问题，预计锡价区间震荡为主，区间参考【195000,210000】，后续关注缅甸复产情况及需求端复苏情况。
　　铜观点
　　关国11月非农就业超预期．失业率低于预期．就业市场存在韧性; 11月CPI同比增长如期放缓．环比增速未企稳、而是加快至0.1%.11月核心CPI同比增速持平10月．环比加快增长至0.3%，强化降息时间预期后延预期。国内11月物价指数继续回落.重要会议定调积极．稳定弱现实下的市场信心。产业方面．下游承接能力转弱．边际小幅累库．现货升水下滑。短线反复．震荡区间参考67000-69000元/吨。
　　镍观点
　　纯镍内外累库．基差弱势。MHP系数下调．三元前驱体排产恶化.硫酸镍价格下跌。11月电镍小幅减产．短期或陷入底部区间震荡．多空双方都需要更进一步信息/数据驱动．主力观察能否站稳20日线(135000附近阻力)﹒行情流畅度降低。中长期来看．印尼镍矿政策存在变数．一级镍和二级镍新增产能陆续投放.持续考验需求端承接能力。