[股指期货] 
　　◆股指期货：11月社融主由政府债支撑，股指缩量下挫
　　【市场情况】
　　周三，A股市场小幅低开后震荡下行，全部收跌。截止收盘，上证指数跌1.15%，再次跌破3000点。深成指跌1.54%，创业板指跌1.66%，万得全A跌1.19%，万得双创跌1.12%。个股跌多涨少，当日共1589只上涨（40涨停），3580只下跌（9跌停），151只持平。其中，丰茂股份、华原股份、天纺标涨幅居前，分别上涨85.64%、30.0%、29.98%；而ST左江、ST越博、雪龙集团跌幅居前，各跌20.0%、10.12%、10.0%。北向资金比亚迪获净买入2.73亿元，五粮液遭净卖出5.82亿元。
　　分行业板块看，仅4个板块上涨：水务、制药、燃气、汽车零部件分别上涨0.45%、0.24%、0.21%、0.02%，小市值主题逆势活跃。下跌板块中，消费股领跌，酒类、餐饮旅游、机场跌幅居前，收盘分别跌3.35%、2.90%、2.44%，农业畜牧题材下跌。
　　期指方面，四大期指主力合约跟随指数下挫：IF2312、IH2312分别收跌1.15%、1.54%；IC2312、IM2312分别收跌1.66%、1.19%。基差方面，四大期指主力12月合约将于本周五到期，基差集体收敛：IF2312贴水1.61点，IH2312贴水102点，IC2312升水6.09点，IM2312升水3.05点。
　　【消息面】
　　国内要闻方面，12月13日，央行发布数据，中国11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；前11月累计增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元。11月社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元；前11个月累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。11月末，广义货币（M2）余额291.2万亿元，同比增长10%。
　　海外方面，美联储如市场所料，连续三次利率决议按兵不动。FOMC声明显示，将评估需要“任何”额外加息的程度；通胀在过去一年中“有所缓解”，但仍然居高不下。经济活动已从第三季度的强劲势头放缓。点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔表示，尽管美联储不排除适当时候进一步加息的可能性，但相信利率可能已经达到或接近峰值。同时美联储正在思考、讨论何时降息合适；降息已开始进入视野。
　　【资金面】
　　周三，A股交投情绪进一步回落，全天成交额7685亿元。北向资金大幅减仓，全天合计净卖出95.90亿元，其中沪股通净流出57.71亿元，深股通净流出38.19亿元。12月13日，央行以利率招标方式开展了2650亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日2400亿元逆回购到期，因此单日净投放250亿元。
　　【操作建议】
　　当前IF、IH、IC与IM主力合约的基差年化收益率分别为-0.05%、-0.05%、0.11%与0.05%。当前市场震荡磨底为主，建议待指数企稳后，逢低买入IC、IM当季和约，期待春季反弹。