【棉花市场消息】
　　1、中国棉花信息网专讯12月13日，新疆地区仍有零星籽棉收购。其中，机采棉收购均价保持在6.7-7.1元/公斤左右；手摘棉零星收购，价格集中在6.5-7.3元/公斤不等。
　　2、今日国产棉棉商出货依旧低迷冷清，局部棉企出货尚可，多数纺企仍维持刚需采购。目前国产棉现货主流基差持稳，低价成交尚可；23/24机采3128/28B杂3内较低报价在CF05+500附近，主流成交基差在CF05+600~700，疆内库；2023/24新疆机采3128/27~28B/杂3.5内部分低基差成交价CF05+450~550疆内库。
　　3、截至12月13日，新疆皮棉累计加工量较上一日增加4.53万吨至432.5万吨。
　　【观点】
　　国际市场：本年度全球棉花总产量、消费较上月均有调减。供给端来看，美棉产量当月略有调减，北半球大部分国家的棉花采收工作基本完成，棉花产量也逐渐清晰，预计后期调整空间不大。需求方面全球经济增速面临压力，下游短期得到改善的可能性较小。印度方面，据USDA最新发布的12月供需平衡表中，印度棉产量和需求端并未做出调整。美国方面新年度美棉的签约情况有所缓解，中国签约量仍然较多，但考虑到经济疲软使得消费者消费信心不足，弱需求对市场产生主要影响并且近期未出现其他新的因素刺激市场，预计未来美棉继续维持77-90美分/磅区间震荡。
　　国内市场方面，今年棉花供应预计至年底前都较为充足，需求端弱总体来看下游需求短期难改，但相较于前两周，南通佛山地区的布厂开机小幅提升，下游棉纱流通小幅好转。价格方面相较于前两周而言，抛货的幅度和烈度逐渐减小。从开机情况看，棉纱开机继续下降，逐渐逼近往年新低，在中游纱线库存依旧较大的情况下，短期开机回升依旧较难。成品库存依旧较高，仍在主动去库周期，当前市场买纱情绪依旧谨慎，并且当前市场整体宏观情绪较差，短期难以看到终端消费有大起色，近期家纺服装终端企业主要以节前刚需补库为主，心态较弱。
　　综合来看，目前棉花技术面较强，但考虑到可能上方存在密集套保区间，上涨幅度有限。基本面方面近期随着市场低价抛货现象的减少，现货价格跌幅以及库存累计速度较前期开始略有放缓，纺企的整体情况略有好转，但整体效益依旧为负，涨价较难，市场弱需求短期难以得到明显改善。
　　【交易策略】
　　1、单边：近期郑棉上涨之后开始进入震荡调整阶段，目前基本面并未出现其他新因素影响，预计近期棉花主力合约短期维持在15300元/吨附近震荡。
　　2、套利：考虑到近期价格表现较强，考虑到05合约套保压力较大，9月合约预计在青黄不接的情况下棉花减产的矛盾相对更加突出，可考虑空5月多9月合约。
　　3、期权：可考虑卖出宽跨期权：卖CF405-C-15800&卖CF405-P-14600。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）