【行情要点】
　　金融期权标的上证50ETF、上证300ETF、创业板ETF低开后缓慢下行；中证1000指数低开后窄幅震荡，午后缓慢下行。截至收盘，上证50ETF跌幅1.97%报收于2.291，上证300ETF跌幅1.66%报收于3.435，创业板ETF跌幅1.83%报收于1.822，中证1000指数跌幅0.98%报收于6019.55。
　　【期权分析】
　　隐含波动率：期权的隐含波动率是期权市场对标的物在期权有效期限内即将出现的统计波动率的预测。其中上证50ETF期权隐含波动率报收于17.56%（+1.67%），上证300ETF期权隐含波动率报收于16.33%（+1.11%），创业板ETF期权隐含波动率报收于20.60%（+1.03%），中证1000股指期权隐含波动率报收于17.25%（-0.13%）。
　　成交额PCR：期权的成交额PCR是看跌期权成交金额与看涨期权成交金额的比值，代表投资者资金投向，是市场情绪更直接的体现。成交额PCR与标的行情往往表现为反方向，比值越大表明空头压力越大，比值越小表明多头力量越强。截止收盘，上证50ETF期权成交额PCR报收于1.36（+0.48），上证300ETF期权成交额PCR报收于1.42（+0.46），创业板ETF期权成交额PCR报收于1.19（+0.40），中证1000股指期权成交额PCR报收于0.91（+0.27）。
　　持仓量PCR：期权的持仓量PCR，是从期权的卖方角度分析市场的参与程度。期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止收盘，上证50ETF期权持仓量PCR持续下行后窄幅波动报收于0.51（-0.06），上证300ETF期权持仓量PCR自历史较高位置持续震荡回落报收于0.60（-0.05），创业板ETF期权持仓量PCR自高位持续震荡下行报收于0.44（-0.03），中证1000股指期权持仓量PCR较低位置反弹震荡上行报收于0.74（+0.01）。
　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，从期权卖方行权价的角度看，上证50ETF的压力点下降一个行权价为2.35；上证300ETF的压力点行权价维持在3.6；创业板ETF的压力点下降一个行权价为1.90；中证1000指数的压力点行权价维持在6200，支撑点上升一个行权价为5800。
　　【结论与策略建议】（1）上证50ETF期权
　　方向上：上证50ETF前期结束宽幅盘整震荡行情加速下行后超跌反弹缓慢上行，近一个月高点回落震荡下行，上周加速下行跌破前期低点后跌速放缓低位盘整，本周宽幅震荡；
　　波动上：期权隐含波动率围绕上轨道线窄幅震荡；
　　策略建议：构建买入偏空头的蝶式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如上证50ETF期权，即B_510050P2312M02200@10，S_51005P2312M02250@10和S_510050C2312M02300@10，B_510050C2312M02350@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　方向上：上证300ETF连续震荡下行一个半月后于一个多月前超跌反弹震荡回暖，近一个月高点回落后偏空头震荡下行，上周加速下行跌破前期低点后跌速放缓低位盘整，本周宽幅震荡；
　　波动上：期权隐含波动率自高位下行跌破上轨道线后小幅波动；
　　策略建议：构建买入偏空头的蝶式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即B_510300P2312M03200@10，S_510300P2312M03400@10和S_510300C2312M03400@10，B_510300C2312M03600@10。
　　（3）创业板ETF期权
　　方向上：创业板ETF在空头压力下持续震荡下行两个月后于一个多月前震荡上行，突破两个月前的高点后于一个月前偏空头震荡下行接近前期低点支撑，近一周持续上行后有所回落；
　　波动上：创业板ETF期权隐含波动率在上轨道线内窄幅盘整；
　　策略建议：构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如CYBETF期权，S_159915P2312M01750@10，S_159915P2312M01800@10和S_159915C2312M01850@10，S_159915C2312M01900@10。
　　（4）中证1000股指期权
　　方向上：中证1000指数宽幅盘整一个多月后加速下行近两周，一个多月前自低位反弹后震荡上行，近三周以来缓慢震荡回落，上周末以来先降后宽幅盘整，短期中性；
　　波动上：中证1000股指期权隐含波动率高于上轨道线窄幅震荡。
　　策略建议：构建买入偏中性的蝶式期权组合策略，获取时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如ZZ1000股指期权，B_MO2312-P-5900@10，S_MO2312-P6000@10和S_MO2312-C-6100@10，B_MO2312-C-6200