铜
　　美国11月通胀数据相对中性，原油下挫，隔夜美股上行，铜价震荡，昨日伦铜微跌0.01%至8342美元/吨，沪铜主力收至68000元/吨。产业层面，昨日LME库存减少2025至180175吨，减量主要来自北美仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水95.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货由升水转为贴水15元/吨，基差走弱后下游和贸易商买盘改善，但仍偏谨慎。进出口方面，昨日国内现货进口盈利200元/吨左右，洋山铜溢价微跌。废铜方面，昨日国内精废价小幅收缩至1610元/吨，废铜替代优势微降。价格层面，美国11月非农数据好于预期或在一定程度上打压市场乐观情绪，国内宏观大体呈现弱现实强预期的格局。产业上看铜库存维持偏低，海外铜矿供应扰动持续情况下价格支撑或仍偏强，短期铜价或继续震荡运行，同时关注美联储议息会议对市场情绪的影响。今日沪铜主力合约运行参考：67500-68400元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收18525元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.24%。SMM现货A00铝报均价18460元/吨。A00铝锭升贴水平均价-60。铝期货仓单36958吨，较前一日上升583吨。LME铝库存450225吨，下降2150吨。据SMM统计，2023年11月份(30天)国内电解铝产量约为348.8万吨，同比增长4.6%。11月份国内云南地区电解铝停槽减产，国内电解铝日均产量环比下滑1185吨至11.63万吨/天。1-11月份国内电解铝累计产量3794.6万吨，同步增长3.6%。12-11：铝锭去库3万吨至49.1万吨，铝棒去库0.15万吨至9.95万吨。铝锭去库延续，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18000-18800元。海外参考运行区间：2050美元-2250美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2401日盘波动横盘，夜盘持续下滑，收至15545元/吨。总持仓减少1715手至10.06万手。上期所期货库存减少74至4.11万吨。沪铅连续-连三价差扩大至200元/吨。周二伦铅波动下落，下跌0.85%，收至2036美元/吨。伦铅库存报12.89万吨，较前一日减少1950。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损扩大180至1830元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价维稳15500元/吨，再生精铅均价跌维稳15400元/吨，精废价差维稳100元/吨。当日基差报平水附近,较前一交易日维稳不变。现货市场，持货商随行报价，且报价不多。期间炼厂货源贴水进一步扩大，下游企业仅以刚需采购，散单市场成交活跃度下滑。周二铅废价格维稳。废电动车电池均价9550元/吨，废白壳均价9400元/吨，废黑壳均价8850元/吨。总体来看，原生铅方面湖南减产，河南云南复产，综合铅锭预期供应增加。沪铅止跌下游大量逢低采买，社库大幅录减。然废电瓶价格大幅下行后再生成本支撑下移，叠加下游旺季结束表现偏弱，原再价差倒有所修复，持续关注降价后废电瓶供给状况。主力运行区间参考：15400-15800元/吨。