期货及现货市场行情分析
　　12月12日，碳酸锂主力合约2407开于96000元/吨，收于93100元/吨，当日收盘下跌8.59%。当日成交量为67.41万手，持仓量为17.26万手，较前一日增加15909手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳18900元/吨（近期成交较少，实际成交价与2401基本平水）。碳酸锂期货主力合约当日低开后大幅下探，在9：16左右触及跌停，之后宽度震荡，最终收跌8.59%。近日随着某盐湖大厂放货的消息确定，以及近期南美矿端放量增量明显，叠加进口增量大幅增加，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，导致部分下游企业采购需求后撤，对价格支撑力度走弱。随着碳酸锂价格的不断下跌，部分企业成本倒挂，用开始转让碳酸锂产品来偿付原材料采购款项。近期广期所发布公告增加碳酸锂期货交割仓库最低保障库容，前几天价格反弹后吸引更多产业客户卖出套保，后续仓单注册加速，预计注册仓单数量超预期，对盘面情绪的影响较大，预计现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，部分贸易商在库存压力之下，欲低价换量，报价大幅走低，但下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。总体来看，现货价格仍在下跌周期，电池厂的产品库存压力明显，导致后续排产有所降低。此外，四季度下游正极材料及电池排产主要针对一季度终端消费。然而，一季度通常为新能源汽车和储能消费的淡季，因此消费端的支撑力量减弱。新能源汽车市场竞争异常激烈，降本压价行为持续存在，加上长期供应相对宽松，供应端承受较大压力，行业竞争压力也随之增加。前几日盘面大幅反弹，主要是受持仓变化及情绪影响，对于拥有自有矿的企业和矿端贸易企业而言，可以择机在盘面上进行卖出套保操作。对于投机者来说，从短期交易的角度来看，当前期货宽幅震荡，建议以区间操作为主。2401合约持仓压力有所缓解，目前总持仓量为32.37万手，主力合约2407持仓量为17.26万手。在后续交易中，需要密切关注持仓、仓单注册情况及消息面对盘面可能产生的影响。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，12月12日电池级碳酸锂报价10.60-11.80万元/吨，下跌0.30万元/吨，工业级碳酸锂报价9.50-10.20万元/吨，下跌0.30万元/吨。短期来看，现货价格延续下跌趋势，下游采购谨慎，市场普遍看空。非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现，叠加进口增量明显，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，终端新能源汽车竞争激烈，持续降价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱。当前现货市场成交情况一般，终端消费市场增速放缓，下游电池库存仍较高，产业链降本意愿增加，向上压价意愿不断增强，预计下行周期延续。
　　策略
　　综合来看，现货价格仍在下跌周期，电池厂的产品库存压力明显，导致后续排产有所降低。此外，四季度下游正极材料及电池排产主要针对一季度终端消费。然而，一季度通常为新能源汽车和储能消费的淡季，因此消费端的支撑力量减弱。新能源汽车市场竞争异常激烈，11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，降本压价行为持续存在，加上长期供应相对宽松，供应端承受较大压力，行业竞争压力也随之增加。近期盘面宽幅震荡，对于拥有自有矿的企业和矿端贸易企业而言，可以选择在盘面上进行卖出套保操作。对于投机者来说，从短期交易的角度来看，盘面受到资金、宏观情绪及仓单变化等影响较大，可能出现较大幅度震荡，因此建议观望或区间操作为主。2401合约持仓压力有所缓解，目前总持仓量为32.37万手，主力合约2407持仓量为17.26万手。在后续交易中，需要密切关注持仓、仓单注册情况及消息面对盘面可能产生的影响。。
　　■风险点
　　1、下游成品库存较高，原料库存较低，
　　2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，
　　3、持仓数量变化及交割情绪影响。