事件描述
　　公司发布2023年11月产销快报。
　　事件评论
　　启源交付破万，自主新能源表现亮眼。1）长安汽车11月销量22.7万辆，同比增长23.0%，环比下滑5.7%。2023年1-11月累计实现销量233.8万辆，同比增长11.8。其中，重庆长安、河北长安、合肥长安三大基地11月合计销量12.7万辆，同比增长15.8%，环比下滑11.3%，1-11月累计销量140.5万辆，同比增长14.1%，公司总量表现向好。2）深蓝11月交付16157辆，环比增长4.2%，S7累计交付突破5万辆；启源上市30天交付破万，达10287辆；阿维塔11于11月交付4080辆，阿维塔12大定超过2万辆，即将开启批量交付。11月自主品牌新能源销量5.1万辆，同比增长52.7%，环比下滑11.8%，自主品牌新能源占比进一步提升至27.2%，同比提升4.9pct，环比下滑1.7pct；2023年1-11月自主品牌新能源销量累计达41.5万辆，同比增长83.5%，新能源占比达到21.4%，同比提升7.8pct。3）海外方面，自主品牌海外销量达到2.4万辆，同比增长518.6%，环比增长4.1%，1-11月累计海外销量达到22.1万辆，同比增长38.1%。
　　公司打造爆款能力强，自主转型，电动智能助力新阶段开启。长安汽车具备强品牌定位与技术研发实力，新一轮新能源浪潮中，公司多品牌积极布局智能电动转型，加速打造爆款产品。深蓝定位年轻、科技的新能源品牌，增程、纯电、氢电多技术路线，发力主流新能源市场；长安启源序列聚焦主流家用人群，承接主品牌的新能源转型需求；阿维塔定位高端纯电市场，支撑品牌向上。展望未来，公司已凭借深蓝S7成功发力中间价格带插混大赛道，且深蓝、启源新车持续铺开，电动化转型逐步显现成效，华为深度赋能下，智能化赛道有望加速追赶。
　　短期来看，公司新车周期强势，新车密集上市带动销量进一步提升。公司尚处于新能源转型期，销量逐步兑现是当前的重心。新车方面，深蓝S7加速爬坡，启源A07、A05、A06、Q05四款新车将于年内陆续落地，明年预计还将有2款深蓝新车、3-4款启源新车上市；渠道方面，深蓝当前渠道扩张速度领先；启源借助已有iDD门店，渠道深度与广度成熟；渠道奠定基础，随着新车落地将有力带动销量提升，规模效应增强有望进一步提升盈利能力。预计2023-2025年归母净利润分别为111亿、94亿、125亿元，对应PE分别为16X、19X、15X，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、经济复苏弱于预期；
　　2、行业竞争加剧削弱企业盈利