12月农产品供需报告：全球大豆产量预期下修,小麦库销比下调
　　 12月四大作物供需格局预测调整较小，全球大豆/小麦2023/24年度期末库销比较11月小幅下修，全球玉米期末库销比保持不变，全球大米期末库销比小幅上调。具体来看，USDA下修了全球大豆产量预期、但上调了期初库存/进口量/出口量预期，最终全球大豆总供给及总消费量预期齐上调，期末库存及期末库销比变化较小，全球大豆供应仍较宽松。美豆预期与上月一致。全球玉米/美国玉米期末库销比仍处近10年来的60%/80%的分位数。全球小麦产量预期上调被总消费量预期上调所抵消，最终2023/24年度全球小麦期末库存及库销比双双下修。全球大米期末库销比仍处近6年来的最低位。
　　大豆：全球大豆产量预期下修，美豆供需偏紧趋势或不改
　　12月，因2022/23年度期末库存增加影响，USDA上调2023/24年度全球大豆期初库存预期。产量预期因巴西地区大豆减产影响而下调，进口量预期因中国进口量预期上调而上调。总消费量方面，受巴西地区出口量预期上调驱动，USDA上调2023/24年度全球大豆出口量预期200万吨至1.70亿吨。总供给量及总消费量预期齐上调，最终期末库存及期末库销比小幅下修。同比来看，2023/24年度全球大豆期末库存同比+12.1%。全球大豆期末库销比处近10年来90%的分位数，供应宽松格局不改。2023/24年度美豆供需预测与上月保持一致，美豆供需格局偏紧趋势或不改。
　　玉米：全球玉米产量预期上调，美国玉米期末库销比小幅下修
　　12月，因俄罗斯/乌克兰等地玉米增产、墨西哥等地进口量上调，USDA上调全球玉米产量及进口量预期。总消费量方面出口量预期因乌克兰/美国/土耳其等地出口量预期上调而上调，但仍不足以抵消总供给量上调所带来的影响。最终全球玉米期末库存上调、期末库销比基本不变、仍处于近10年来的60%分位数。2023/24年度美国玉米期末库存预期因出口量预期上调而下修。其余科目预期与上月一致。美国玉米期末库销比小幅下修0.2pct至14.7%、但仍处近10年来的80%的分位数。2023/24年度中国玉米供需预测与上月保持一致。
　　小麦：产量/总消费量齐上调，期末库销比下修
　　12月，全球小麦产量预期因澳大利亚、加拿大等地增产影响上调。总消费量方面，因欧盟、韩国、泰国等地饲料需求增加及中国食品加工等消费需求增加，USDA上调2023/24年度全球小麦国内消费预期182万吨至7.95亿吨；出口预期因澳大利亚/美国/加拿大等地出口量增加而上调。最终产量预期上调部分抵消了总消费量预期上调所带来的影响，2023/24年度全球小麦期末库存下修49万吨至2.58亿吨，期末库销比下修0.2pct至25.8%。全球小麦供需格局趋紧格局或不改。
　　大米：期末库销比小幅上调、但仍处近6年来的最低位
　　12月，全球大米产量预期因泰国大米增产而上调，USDA上调全球大米产量预期27万吨至5.18亿吨。总消费量因中国及哥伦比亚等国消费量预期下修、印度出口量预期下修而下修。最终2023/24年度全球大米期末库存上调34万吨至1.68亿吨，期末库销比上调0.1pct至29.1%。但同比角度来看，2023/24年度全球大米期末库存同比仍下降3.99%，全球大米期末库销比仍为近六年来的最低水平，全球大米供需偏紧格局或不改。
　　风险提示：自然灾害风险，地缘政治风险，进出口政策变动风险等