本周观点
　　1)24年重磅智能化、新能源新车有望成为需求催化，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企;2)城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，我们预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注:域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达;新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份;高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等;3)重卡11月销售7.3万辆，燃气车随冬季气价上升需求边际有所减弱，出口维持热销，同比增速超50%。
　　子行业观点
　　1) 11月乘用车需求小幅走强，批发销量257.2万辆，同比+27%，环比+5%；零售销量206.2万辆，同比+25%，环比+1%。展望12月，部分燃油车企或年末冲量，折扣率维持较高；同时小鹏X9、问界M9、极氪007等多款新能源车型将发布上市，有望推动销量环比稳健增长。2）12月5日蔚来与江淮汽车公告表示，蔚来将以31.6亿元对价收购江淮第一及第二先进制造基地的生产设备及资产。12月8日，工信部已将蔚来列为新增纯电动乘用车生产企业，进入公示阶段。后续蔚来或将取得独立造车资质，有望通过代工转资产形式进一步实现降本增效。
　　重点公司及动态
　　乘用车板块看好：1)长安汽车：新车周期及华为合作共振，整体经营向好；2)关注智驾布局较快的小鹏，及渠道开拓、新车发布积极的比亚迪、理想。零部件板块推荐智能化赛道+头部新势力产业链：1)科博达:车身域控、底盘控制驱动业绩兑现；2)星宇股份:23-24年新能源订单加速放量。
　　风险提示：宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续。