核心观点：
　　11月家电出口延续较快增长。人民币口径，根据海关总署数据，11月中国家用电器出口金额同比+13.3%（增速环比-0.3pct），1-11月累计同比+9.2%。美元口径来看，11月中国家用电器出口金额同比+11.8%（环比+2.3pct），1-11月累计同比+2.8%。
　　三大白电排产数据：12月空冰洗排产总量同比+15.0%。根据产业在线数据，2023年12月空冰洗排产总量共计2685万台，较去年同期生产实绩上涨15.0%。分品类来看，12月家用空调排产1247万台，较去年同期实绩增长5.5%；冰箱排产730万台，较去年同期实绩增长30.4%；洗衣机排产708万台，较去年同期生产实绩增长19.3%。
　　空调排产数据：12月空调内销排产同比+1.8%，外销排产同比+13.5%。根据产业在线数据，2023年12月空调内销排产582万台，较去年同期内销实绩增长1.8%。2023年12月空调出口排产665万台，较去年同期出口实绩上涨13.5%。
　　冰箱排产数据：12月冰箱内销排产同比+9.9%，外销排产同比+52.3%。根据产业在线数据，2023年12月内销排产375万台，较去年同期内销实绩增长9.9%。2023年12月冰箱出口排产355万台，较去年同期出口实绩增长52.3%。
　　洗衣机排产数据：12月洗衣机内销排产同比+5.1%，外销排产同比+41.4%。根据产业在线数据，2023年12月内销排产385万台，较去年同期内销实绩上升5.1%。2023年12月洗衣机出口排产323万台，较去年同期出口实绩增长41.4%。
　　投资建议：白电业绩保持稳步向上，估值中等偏下，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）；业绩有拐点的石头科技、新宝股份。
　　一周行情回顾（2023.12.04-2023.12.08）：沪深300指数周度下跌2.4%，家电板块表现处于全行业下游水平，下跌1.5%，视听器材指数（申万）下跌5.5%，白电指数（申万）下跌0.5%。
　　奥维云网2023W49（2023.11.27-2023.12.03）零售数据：空调：线下销量YoY-1.9%（环比-44.9%），线上销量YoY-17.8%（环比+19.7%）。冰箱：线下销量YoY+13.8%（环比-41.4%），线上销量YoY-1.2%（环比+21.7%）。洗衣机：线下销量YoY+15.6%（环比-41.5%），线上销量YoY-14.4%（环比-1.4%）。油烟机：线下销量YoY+26.0%（环比-34.0%），线上销量YoY+5.8%（环比+5.3%）。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。