本报告导读：
　　国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。2023年12月08日，从多资产稳健型FOF策略与宽基择时FOF策略上看，经过连续三周下跌后，信号小幅回暖。行业轮动FOF组合未来一个月收益率的预测值变化不大，依旧较弱；其它FOF组合方面，我们更新了组合信息，2023年以来，各类基金组合表现较好。
　　摘要：
　　多资产稳健型FOF组合11月底边际增加美股（+2.36%）的配置比例，降低债券（-1.72%）、黄金（-0.48%）、A股（-0.16%）的配置比例。为体现短期月度内资产的风险变化趋势，假设2023年12月8日再平衡，组合12月月度内边际增持债券（+0.61%）和美股（+0.54%），减持A股（-1.06%）和黄金（-0.08%）。近一周（2023/12/04-2023/12/08），CPPI_RP组合收益为-0.27%。从基础资产的收益表现来看，近一周美股(0.21%)>债券(0.03%)>黄金(-0.05%)>A股(-2.08%)。
　　经过连续三周下跌后，上周信号小幅回暖。截至2023年12月8日，市场下跌后震荡，主要宽基指数未来5日收益率预测值有所回暖，其中大盘宽基指数相对较强。行业上，未来一个月预测值变化不大，依旧较弱：2023年12月8日，当周市场下跌后震荡，主线不明，随着市场的震荡，行业未来21日预测值小幅转强，但依旧不高。具体而言，前期涨幅较大的TMT板块预测值均迅速减弱，而受到关注度较低的银行、食品饮料信号值相对较强。
　　固收类FOF策略方面，通胀走低，需求偏弱，权益市场调整加剧，降准降息升温，可关注纯债策略及价值风格固收+。11月通胀同比走低，PMI小幅回落，需求端偏弱，企业补库动力不强，经济继续波浪式复苏。上周资金价格略显宽松，在信贷投放前置、四季度国债发行承压，以及存单到期量处于高位的情况下，银行对资金需求量仍然较大，存单收益率继续攀升，短期大行资金融出量有限。MLF及逆回购存量依然保持较高规模，跨年资金需求量较大，叠加通胀走低、需求偏弱，经济未稳，年底或2024年初降准降息预期升温。
　　量化组合当周组合累计超额收益0.42%，组合超额收益继续创出新高；“新锐30”组合降低了对TMT板块的配置，四季度整体配置医药板块；部分低风险高胜算基金经理在Q3被公募FOF重仓持有，低风险高胜算组合仍是下一阶段的配置核心。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。