西部交运行业观点更新：
　　1.11月快递行业有望实现高增长：据国家邮政局微信公众号12月7日消息，11月，快递发展规模指数为502.7，同比提升27.8%。从分项指标看，预计11月快递业务量同比增速将在30%左右，业务收入将同比增长27%左右。11月，快递市场规模加速扩大，业务量突破130亿件，单月增量有望超30亿件，创历史新高。
　　2.欧盟碳税即将起征，或带来航运供给收缩：2024年1月1日起，欧盟排放交易体系（EUETS）将正式扩展至航运领域。根据要求，ETS范围内的那些船舶（≥5000GT的船舶）将需要购买欧盟配额（EUA），以涵盖其往返欧盟、挪威和冰岛（EEA）港口的一半温室气体（GHG）排放量，以及欧洲经济区内航行的所有排放量，同时包括在欧洲经济区港口泊位上的所有排放；欧盟碳税或带来航运业的传统燃料船的经营成本提升，船东可能通过降低航速从而减少碳排放，有望形成供给收缩。
　　3.来华签证费阶段性减免,国际航空需求有望进一步释放：为进一步便利中外人员往来，自2023年12月11日至2024年12月31日，对赴华签证规费进行调减，涉及泰国、日本、韩国、马来西亚、新加坡、柬埔寨、斐济、哈萨克斯坦、菲律宾等，有利于国际航空需求；目前航空股处于三重利空重叠期，判断航空股或进入长周期配置时点。
　　4.公路警惕增长低于预期：从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023上半年业绩高增长来源于2022年低基数，我们建议重新关注高分红特征。
　　5.建议关注：圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。
　　交通运输行情周回顾：
　　1.本周交通运输指数下降1.41%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为11.90%，在30个一级子行业中排名第24位。本周交通运输指数下降1.41%，在30个一级子行业中排名第10位。
　　2.本周公路涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023年1月至今累计上涨居前的主要为公路、铁路和港口，涨幅分别为23.31%、5.35%和4.23%。本周交通运输三级子行业中，公路涨幅居前，幅度为2.11%。
　　风险提示：暑运后航空出行需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。