投资摘要
　　2018年以来，我们已经连续多次发布年度宏观脑洞报告，目的是在市场一致预期之外，提供更多发散的可能。一致性预期往往已映射到资产价格中，而对一致性预期的偏离才是市场波动和博弈的空间所在。对于投资而言，应对的重要性远大于精准的预测。因此我们还是希望给出一些在一致性预期之外概率较高的情景，主要内容如下：
　　1.美国通胀出现新一轮上行，美联储继续加息
　　2.欧洲央行回归零利率
　　3.特朗普再度当选美国总统，美国大幅提高进口关税
　　4.10年日债利率由正转负
　　5.全国性购房支持政策出台
　　6.居民消费超预期
　　7.中国出口超预期8.启动超常规跨周期政策
　　风险提示：
　　地缘政治冲击；政策超预期变动。