投资要点
　　热点事件：继上周Pika视频生成工具、天工SkyAgents平台相继发布，12月7日凌晨，Google发布目前规模最大、功能最强大的AI多模态模型Gemini 1.0，发布时间早于预期，性能测试超出预期。根据Google的演示视频，Gemini的性能表现领先市面上现有的全部多模态大模型（包括Meta的ImageBind以及OpenAI的GPT-4）。国内市场方面，多家企业相继推出垂类大模型，在特定领域实现生成方式的变革，推动降本增效。预计AIGC概念将持续催化，百模大战或将进入白热化阶段。
　　 Gemini从底层为生成方式带来变革。新模型包括能力最强的GeminiUltra、适应多任务的GeminiPro以及针对特定任务和端侧的GeminiNanno三个版本。GeminiUltra在MMLU（大规模多任务语言理解数据集）中得分率高达90%，成为第一个在MMLU上超越人类专家的模型。当前业内其他多模态模型的运作逻辑，是针对不同模态训练单独的组件后进行粗略拼接，因而模型功能的不完备在所难免。而Gemini是真正原生的多模态大模型，可无缝理解、编辑和整合不同模态的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。对比GPT-4，Gemini可以直接输入视频，而GPT-4目前阶段只能输入图像。预计Gemini将对底层大模型存量市场产生正向催化，促进大模型优化升级。
　　大模型下沉移动端，toC渐成趋势。AI进入多模态时代，一方面可拓宽AI下游应用场景，例如在自动驾驶、机器人等应用中的潜在革命性突破，另一方面能带来上游算力需求的持续升级。Google将为其手机系列产品Pixel引入Gemini，其最新款移动终端设备Pixel 8 Pro将是第一款搭载GeminiNano的智能手机。在11月上旬举办的三星人工智能论坛2023，三星官方正式公布了其自研的AIGC产品Gauss（高斯），并将在后续扩展到各种三星官方App，以提供新的用户体验。三星还将在2024年初推出Galaxy AI，将端侧AI大模型带到新的Galaxy旗舰手机中（预计为Galaxy S24系列）。toC趋势预计将让大模型的生成能力更加触手可及，下沉趋势将长效赋能个人创作和生产。
　　 Gemini标志着底层大模型的AI技术在多模态领域的重大飞跃，为全球范围内的AI研究和应用带来了新的里程碑。垂类模型市场或将迎来重大优化升级，更好地赋能千行百业。AIGC垂类大模型建议关注：因赛集团（300781.SZ）、元隆雅图（002878.SZ）、视觉中国（000681.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）等；微短剧和视频生成热点受益相关建议关注：中文在线（300364.SZ）、阅文集团（0772.HK）、捷成股份（300182.SZ）等。
　　风险提示：技术发展不及预期、垂类应用产能不及预期、监管政策变化不及预期、潜在道德风险等。