本期投资提示：
　　中欧基金代云锋：南开大学通信专业本科毕业，中国人民大学金融专业硕士，是市场中具备特色的通信工程+金融复合型学历的基金经理。2012年加入华宝基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理，，2017年开始正式管理公募基金，曾担任华宝创新优选、华宝服务优选、华宝新兴成长的基金经理。2021年底加入中欧基金，目前担任中欧洞见一年持有、中欧优质企业的基金经理，规模合计46.07亿元。
　　基金经理的投资框架：好公司>好行业>好价格。好公司的权重排在了代云锋投资框架的第一位。对于好公司，不仅仅是关注它的商业模式、所提供产品的竞争力、产业链地位等，还需要关注企业的管理层和治理结构，偏爱自律和坚韧的企业家，找到高质量公司。好行业是第二重要的，在好的行业里做投资研究有利于提高效率与胜率。最后，投资也需要一定程度追求好价格，在一个相对合理的价格布局优质企业，去分享企业中长期的成长。
　　收益风险特征：成长顺境下表现占优。华宝创新优选是代云锋所管的代表产品，该产品的年化收益率在接管以来、2019年以来、2020年以来都位于主动权益基金的前10%分位数，在适当的环境下，基金经理获取收益的能力突出；产品的风险调整后收益获取能力也同样出色；在遇到适当行情时，华宝创新优选具有突出的回撤修复能力。从历史表现来看，代云锋在持续下跌与成长顺境环境中表现较好；近期代云锋依旧维持着在成长顺境下的绩优表现：近半年来，在科技顺境、新能源顺境等成长环境下，代表产品中欧优质企业的收益普遍位于主动权益基金前10%。
　　基金的持仓特色：成长型赛道为主，行业配置灵活调整：主要能力圈涵盖成长属性较强的赛道。换手率较低，成长风格暴露明显：华宝创新优选和中欧优质企业在风格指数上基本完全暴露于成长风格，而在大中小市值风格上有一定轮动；持股集中度适中，重仓股的稳定性适度偏高。
　　基金经理的能力圈：行业集中度适度较高、行业配置能力强：基金经理有着较好的行业挖掘能力，同时将资金集中配置于高景气行业；个股选择能力优秀：在精选景气行业的基础上在相应行业内优选个股，进一步加强组合的超额收益；顺、逆境市场表现均出色：在各类市场环境下均能获取较高的收益；隐形交易能力突出：能够通过正确的换仓操作获取超额回报。
　　基金收益贡献的拆分：选股贡献组合的主要收益：主要通过选股获取超额收益，且选股收益主要出现在2019年下半年及以后，这与基金经理在2019Q3起提升个股集中度的时间点吻合；板块收益来源：在先进制造、科技板块的选股超额收益突出。
　　风险提示及声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。