本期投资提示：
　　景顺长城中证芯片产业ETF（基金代码：159560，场内简称：芯片50ETF）于2023年11月9日成立，于2023年11月20日上市。基金经理为张晓南。基金紧密跟踪中证芯片产业指数（指数代码：H30007.CSI），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小。基金管理费率0.50%，托管费率0.10%。截至2023年11月24日，景顺长城中证芯片产业ETF规模达到3.21亿元。
　　中证芯片产业指数（CSIChip Industry Index，指数代码：H30007.CSI，指数简称：芯片产业）在芯片相关产业中选取规模大和流动性较好的股票组成样本股，旨在反映芯片产业上市公司股票的整体走势。截止至2023年11月17日，中证芯片产业指数成分股共50只，平均总市值为497.48亿元，成分股市值偏中盘风格。
　　2024年，自主可控+顺周期是半导体的核心主旋律。半导体2024年主要成长逻辑围绕自主可控和顺周期两个环节展开。核心环节自主可控将进一步加速半导体设备及零部件等核心环节的自主可控进程；景气复苏角度来看，存储芯片与低渗透率芯片依旧是重点关注板块。存储芯片作为半导体品类中最大周期品，普遍预期2H23复苏，同时伴随着大容量存储芯片下游升级以及AI芯片对HBM等存储产品的新需求，存储芯片需求显著成长；低渗透率芯片如CPU、GPU、FPGA、高端模拟芯片等，国产化率仍处于较低水平，中长期成长性依旧存在。
　　指数偏中盘风格，集中于数字芯片设计行业。中证芯片产业指数前十大成分股权重合计为52.64%，指数成分股权重相对集中。指数前十大权重股均为半导体产业个股，有4只分布在数字芯片设计行业。成分股权重占比最高的行业为数字芯片设计，占比为30.75%，数字芯片设计、半导体设备、模拟芯片设计行业权重合计95.04%，行业集中度较高，主题鲜明。
　　中证芯片产业指数风险收益表现相较同行业主题指数更显优异。2015/12/31至2023/11/17的投资区间内，中证芯片产业指数累计收益率为89.35%，收益表现显著优于市场主要宽基指数。中证芯片产业指数的年化夏普比率不仅相较宽基指数更高，对比其他两只同类芯片行业指数也更突出，说明中证芯片产业指数单位风险下的收益能力较强。
　　中证芯片产业指数估值处于历史低位。截止至2023年11月17日，中证芯片产业指数的市盈率为87.22倍，市净率为4.21倍。中证芯片产业指数的市盈率在2019/12/31以来的77.10百分位，市净率在13.60百分位。中证芯片产业指数估值处于历史低位，配置价值凸显。
　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。