事件：12月6日，华能石岛湾高温气冷堆核电站完成168小时连续运行考验，正式投入商业运行。这是中国具有完全自主知识产权的国家重大科技专项标志性成果，也是全球首座第四代核电站，标志着中国在第四代核电技术领域达到世界领先水平。
　　全球首座第四代核电站商运投产，开启核电新纪元。华能石岛湾核电站于2012年12月开工，2021年12月首次并网发电，此次是在稳定电功率水平上正式投产转入商业运行。四代核电相比三代核电具有更高的安全性和可靠性，此次投入商运为未来进一步扩大商业化规模扫清障碍，真正打开了第四代核能系统技术从实验堆迈向商用市场的大门。
　　高温气冷堆具有“固有安全性”，多省已在布局。高温气冷堆是国际公认的第四代核电技术先进堆型，也是核电发展的重要方向。高温气冷堆具有“固有安全性”，即在丧失所有冷却能力的情况下，不采取任何干预措施，反应堆也能保持安全状态，不会出现堆芯熔毁和放射性物质外泄。高温气冷堆采用模块化设计，后续推广中，可建设20万、40万、60万、80万、100万千瓦等系列装机容量的核电机组以适应不同地区用户的需求，高温气冷堆技术有望开启千亿级产业。据第一财经报道，目前江苏、广东、贵州等多个省份也在规划和布局高温气冷堆、小堆开展综合利用。
　　高温气冷堆还有与石化行业耦合，用于核能制氢、火电原址复用等用途。
　　1）与石化行业耦合：石化行业的能耗主要集中在电、热、氢的需求。石化工艺需要大量的高温工艺热，稠油热采环节需提供蒸汽驱及SAGD的工艺热。据澎湃新闻、中国核工业，沿海22家石化园区建成后总蒸汽需求量可达13.5万t/h。供电方面，一台60万千瓦级的高温气冷堆年发电量可达40亿千瓦时以上，且核电是清洁、高效的基荷能源，较风光等新能源更加稳定；
　　2）热化学制氢是将核反应堆与热化学循环制氢装置耦合，以核反应堆提供的高温作为热源，使水在800℃至1000℃下催化热分解，从而制取氢和氧。目前，国际上公认最具应用前景的催化热分解方式是由美国开发的硫碘循环。具体到应用，据澎湃新闻报道，2020年8月，瑞典钢铁（SSAB）等企业就启动了HYBRIT项目，旨在用不含化石的电力和氢气替代传统上用于矿石制钢的炼焦煤。据澎湃新闻报道及中核集团初步计算，一台60万千瓦高温气冷堆机组可满足180万吨钢对氢气、电力及部分氧气的能量需求，每年可减排约300万吨二氧化碳，减少能源消费约100万吨标准煤。
　　3）火电原址复用：高温堆的蒸汽参数与常规火电超高压机组参数基本相当，其汽轮发电机组的规格和系列与火电厂非常接近，可以很好地利用现有火电厂汽轮机组。据澎湃新闻及中核集团数据，按年利用7000小时计算，2台60万千瓦高温气冷堆机组替代超洁净排放煤电机组，每年可减少燃煤使用（标煤）约280万吨。
　　投资建议：建议重点关注佳电股份、海陆重工，关注兰石重装、科新机电、中核科技。
　　风险提示：四代核电批复不及预期风险，宏观经济波动风险，下游需求不及预期风险，降本不及预期风险