钢材：钢谷数据向好，钢价期现飘红
　　逻辑和观点：
　　昨日，钢谷公布了本周建材、热卷产销存情况，数据显示卷螺产量均有下滑，热卷表需周度环比仍有增加，库存方面卷降螺增，热卷整体表现好于螺纹。午后卷螺期货急剧拉升。至收盘，昨日期货螺纹主力2401合约收于3918元/吨，较前日上涨48元/吨；热卷主力2401合约收于4019元/吨，较前日上涨44元/吨。现货方面，受期货影响钢价纷纷上涨，卷螺现货10-30元/吨的上涨，成交偏好，昨日全国建材成交16万吨，较前日增加2万吨。
　　综合来看：伴随钢厂利润修复，钢材产量重新回升，虽然短期建材消费依旧受制于地产疲弱拖累，但是政策逆周期调节将逐步发力，未来有望持续改善建材消费，考虑到目前原料价格居高不下，钢材成本支撑显著，短期建材供需结构尚可，加之今年春节较晚，有利于建材消费，长期来看关注宏观经济政策落实情况和钢材供需变化。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：
　　产量波动、需求恢复程度、原料价格、进出口等。
　　铁矿：宏观环境转暖，铁矿移仓换月
　　逻辑和观点：
　　市场情绪转好，黑色商品整体上行，昨日铁矿石2401合约收高至980元/吨，涨幅1.87%，主力切换完成，2405合约持仓量超于1月，收于930元/吨。现货端，青岛港PB粉报989元/吨，超特报865元/吨，昨日全国主港铁矿累计成交112.3万吨，环比上涨1.5%，远期现货累计成交98.5万吨，环比下跌60.6%。
　　整体来看，宏观环境正逐渐转暖，市场预期政策逆周期调节将逐步发力，虽然短期建材消费季节性下滑，但明年宏观预期偏好。需求端，日均铁水产量维持在同比季节性高位水平，后期钢厂存在冬储补库预期，铁矿下方价格存在一定支撑，近期全国各地部分钢厂有检修计划，对铁水产量的影响有待观察，建议后续保持关注。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。
　　双焦：下游需求改善，原料行情向好
　　逻辑和观点：
　　昨日黑色商品盘面全线反弹，焦炭主力合约2401收于2583元/吨，较前一日上涨35元/吨，涨1.37%；焦煤2401收于2018元/吨，较前一日上涨28.5元/吨，涨1.43%。现货方面，日照港准一级焦炭2370元/吨，与前一日下跌50元/吨，现货市场情绪有所转弱。
　　综合来看：焦炭方面，主流焦企对焦炭开启第三轮提涨，但钢厂暂未回应，焦企生产积极性一般，但焦炭库存偏低，加之近期焦企出货顺畅，整体看焦炭需求在铁水产量维持高位的情况下维持韧性，预计短期内焦炭现货市场或仍偏强运行，但同时需要关注情绪波动所带来的升贴水行情。焦煤方面，随着督查组陆续进驻山西，严格的安全检查依旧影响煤炭的整体供给，焦煤产量难以完全释放，加之冬季原料补库预期支撑焦煤需求，整体库存依旧偏低，因此短期焦煤现货价格震荡偏强。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况。
　　动力煤：市场成交较为清淡，近期价格走势平稳
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：近期煤炭市场走势平稳，市场成交较为清淡。国内煤矿虽然受到安全监察加严的影响，但是全年生产任务基本已经完成，大部分煤矿生产正常。需求方面近期气温没有明显波动，动煤日耗符合季节性表现，下游冶金化工煤耗偏强。煤矿库存偏低，但下游电厂库存处于较高位置，库存结构良好。进口方面，本周进口煤价弱稳运行，近期海运费持续上涨，当前外矿报价仍然坚挺，市场需求一般，实际成交偏少，市场观望氛围浓。运价方面，截止到12月6日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于859.19，和上一交易日持平。
　　需求与逻辑：产地安全检查影响动力煤供应，电厂存在补库预期。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
　　玻璃纯碱：现货价格略微上涨，玻碱盘面波动较大
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日玻璃主力合约2401震荡运行，收于1859元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.27%。现货方面，全国均价1981元/吨，环比上涨2元/吨，华北市场价格基本稳定，沙河部分小板市场价格重心下滑，华东市场今日多数持稳，个别企业提涨1元/重箱。华中市场多厂库存低位，稳价出货为主，华南多数企业价格上调2元/重箱，交投情绪尚可。整体来看，目前期现商高位套保现象增多，导致期货价格回落，现货价格涨势放缓，玻璃仍处于高价格、高利润、低库存状态，随