新能源车企11月销量公布，问界销量环比大幅增长，其他车企环比基本持平。埃安11月销量达41567辆，环比增长0.2%；理想11月销量41030辆，环比增长1.5%，月销量连续2月突破4万大关，继续刷新单月销量纪录。问界11月销量18827辆，环比大幅增长48.2%，连续两月实现销量环比大涨；小鹏、零跑、极氪11月销量环比10月基本持平，深蓝、哪吒11月销量环比微涨，蔚来11月销量环比微跌。
　　江淮汽车宣布与华为终端签署《智能新能源汽车合作协议》，建议持续关注华为产业链。据江淮汽车公告，12月1日江淮与华为终端有限公司签署《智能新能源汽车合作协议》，协议有效期为10年。根据协议，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车。根据合作协议，预计江淮汽车与华为的合作模式是与赛力斯华为合作类似的智选车模式：双方合作车型的产品开发和生产制造由江淮汽车总体负责；华为终端或其指定第三方将在全球范围内独家提供合作车型的营销、销售、用户及生态运营等销售服务，针对合作车型的出口业务需双方达成一致后方可实施；华为终端与江淮汽车将共同搭建“以用户为中心”的服务体系。此前上市的问界新M7取得成功，问界M9、智界S7等新车型订单持续火热，彰显了华为智选车模式已取得市场认可，预计华为在技术、品牌、营销、渠道等领域的强大实力将为智选车合作伙伴持续赋能，相关产业链公司有望受益。
　　11月国内重卡销量环比增长近六成，出口维持强势增长。据第一商用车网，11月国内重卡销量（开票口径，包含出口和新能源）约7.3万辆，同比增长57%，环比下降10%；1-11月国内重卡累计销量86.1万辆，同比增长39%。11月供暖季到来后天然气价格出现上涨，导致燃气重卡需求环比出现下滑，对国内市场销量造成一定影响。根据第一商用车网预估，11月重卡出口销量同比增速将超过50%，出口市场维持高景气。分企业看，中国重汽、一汽解放、陕汽集团、东风公司、福田汽车11月销量分别为1.8万辆、1.3万辆、1.3万辆、1.0万辆、0.75万辆，同比分别增长79%、44%、44%、26%、112%。
　　投资建议与投资标的
　　从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、小米产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。
　　建议关注：新泉股份、博俊科技、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、保隆科技、无锡振华、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、经纬恒润、中国重汽、长安汽车、比亚迪等。
　　风险提示
　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。