乘用车总量：新能源快速增长
　　根据中汽协数据，2022年国内新能源乘用车销量654万台，同比增长105%，新能源渗透率为27.8%；2023年1-10月国内新能源乘用车销量695万台，同比增长38%，新能源渗透率为32.4%。2023年10月的单月新能源渗透率达到了38.4%。
　　2024年国内新能源乘用车销量预测
　　我们认为，自主车企在2023年四季度和2024年投放的插混和增程新车型具备较强竞争力，将带动其所在价格带的新能源渗透率快速提升，是2024年新能源乘用车市场增长的重要推动力。我们推测2024年国内新能源乘用车销量为1018万台，同比增长17%，新能源渗透率约为40%。
　　合纵连横，集中度有望提升
　　根据中汽协数据，23M1-10国内乘用车CR5为38%，CR10为58%。
　　根据长安汽车公告，2023年11月25日，长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，该公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权。我们认为，华为目前官宣的战略合作车企23M1-10累计销量343万台，市场份额为17%，合资公司战略合作有望推动国内乘用车市场集中度提升。
　　投资建议
　　我们认为在智能电动的驱动下，国内乘用车、零部件产业处于大变局之中。同时，重卡行业的大型化有望驱动景气度修复。
　　建议关注：
　　乘用车：比亚迪、小鹏汽车
　　零部件：伯特利、耐世特、川环科技、拓普集团、贝斯特、保隆科技、隆盛科技、天成自控等
　　重卡：潍柴动力、中国重汽、奥福环保、亚通精工等
　　风险提示
　　经济增长不及预期；
　　原材料价格大幅上涨。