行业整体策略：重视终端创新，海风边际向好
　　主产业链最近呈现积极趋势：终端创新（智能化引领）持续落地，上游持续降本、降价进一步提升产品性价比（碳酸锂是较好的周期表征）。只要价格企稳+创新带来需求（降价本来就会带来新需求），结构性机会将更加明显，中期底部也将逐步明晰。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）重视终端结构性机会。11月头部电动车企业产品销量同比保持高增，问界环比增速亮眼：10家车企11月共交付48.99万辆，同比+45.11%，环比+1.81%。其中同比增速超过100%的有岚图（+365%）、小鹏（+245%）、理想（+173%）、零跑（+130%）、问界（128%）；环比增速超过10%的有问界（+48%）、岚图（+15%），问界新M7交付新车15242辆，预计12月可交付新车2.3万辆，2024年起单月交付能力预计将达到3万辆。
　　2）重视新产品周期。过去一周智界S7正式发布，特斯拉Cybertruck正式交付，看好华为、特斯拉产业链增量机会。
　　3）锂电产业链重视中上游的波动。过去一周碳酸锂价格大幅下跌（现货价格下降约7%；主力期货价格过去一周价格下降超15%）。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）短期盈利压力增大。需求淡季+产能持续释放+终端库存等因素影响下，产业链利润被快速挤压，各企业开工率加速分化。N型组件跌破1元/瓦：三峡2.1GW组件集采，价格范围为0.94-0.99元/瓦。
　　2）新技术加速迭代，各家企业降本提效表现或将持续分化。TOPCon环节激光烧结、0BB、双面poly等技术有望导入量产，HJT技术的0BB、银包铜浆料、铜电镀等技术正在持续迭代，XBC降本增效持续，钙钛矿GW级产线有望在2024年建成。
　　风电产业链核心观点：布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。
　　1）海陆风机招标量均有所回暖。11月国内风机总招标7.70GW，同比+29.16%，环比+82.29%；其中陆风招标5.94GW，同比+17.43%，环比+69.76%；海风招标1.76GW，同比+95.111%，环比+187.87%。
　　2）陆风价格二次探底企稳。11月陆上风机开标5.33GW，去除塔筒中标均价1441元/KW，环比+2%。
　　3）上海海风建设预计进入正轨，金山一期项目有望2024年并网。
　　周观点：
　　（一）新能源汽车：11月新能源汽车销量保持高增，智界S7正式发布，特斯拉Cybertruck正式交付。
　　11月新能源汽车高景气度延续，头部车企同比保持高增，问界环比增速亮眼：10家车企11月共交付48.99万辆，同比+45.11%，环比+1.81%。其中同比增速超过100%的有岚图（+365%）、小鹏（+245%）、理想（+173%）、零跑（+130%）、问界（128%）；环比增速超过10%的有问界（+48%）、岚图（+15%），问界新M7交付新车15242辆，预计12月可交付新车23000辆，2024年起单月交付能力预计将达到30000辆。
　　智界S7正式发布，特斯拉Cybertruck正式交付，看好华为、特斯拉产业链增量机会。本周智界S7正式发布，汽车定位于年轻人喜爱的中大型豪华轿车，搭载鸿蒙4车机系统、华为途灵底盘、HUAWEIADS 2.0智驾辅助系统，“巨鲸”800V高压电池平台，同时华为宣布2024年底前建设10万+全液冷超充桩，实现“一秒一公里”充电速度。本周特斯拉Cybertruck正式交付，单电机后驱版6.09万美元、续航402公里，双电机全驱版7.99万美元、续航547公里，三电机野兽版9.99万美元、续航515公里，高于2019年的定价（3.99、4.99、6.99万美元）。Cybertruck的特色：1）强硬，其使用特斯拉设计的超强合金钢制造，无需油漆基本不腐蚀，玻璃坚硬，车门防弹；2）实用，其载荷能力超1吨，牵引能力超5吨；3）高性能，转弯半径小于Model S、0-100km/h加速2.6秒、拖一辆保时捷911时400米也能跑赢保时捷911。活动现场共交付Cybertruck 10辆，目前Cybertruck在美预售订单量可观，市场需求向好，未来每年交付量有望达到25万辆。看好华为及特斯拉产业链带来的增量机会。
　　800V等新技术是电动车新一轮周期的核心驱动力，行业中长期大机会逐步来临：
　　1）核心成长：特斯拉、宁德时代、华为等核心龙头及产业链等（小米等是未来增量）。
　　2）新技术：复合电池箔（璞泰来等）、快充（天赐材料等）、大圆柱（亿纬锂能、科达利等)、磷酸锰铁锂（德方纳米等）、钠电池（圣泉集团等）。
　　3）新市场：储能、出海等：盛弘股份等。
　　（二）光伏周观点：去库存开启，新技术开启新周期
　　去库存开启，静候春季需求复苏。需求淡季+产能持续释放+终端库存等因素影响下，产业链利润被快速挤压，各企业开工率加速分化，静候2024年春季到来。
　　短期盈利承压，电池片新技术迭代持续，重视2024年降本增效进程。短期，二三线厂商开工分化极大，组件盈利压力加速向电池片传导，叠加10、11月TOPCon新增产能持续释放，电池片环节盈利快速下滑。中长期看，光伏行业技术迭代、降本增效空间较大,各家企业降本提效表现或将持续分化，2024年TOPCon环节激光烧结、0BB、双面poly等技术有望导入量产，HJT技术的0BB、银包铜浆料、铜电