市场环境
　　12月1日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.07%，报收3031.64点；深成指下跌0.07%，报收9720.57点；创业板指上涨0.19%，报收1926.28点；科创50指数上涨0.21%，报收867.54点。市场成交8,446亿元，较前日增加592亿元。行业板块方面，互联网（5.93%），传媒娱乐（4.17%），软件服务（3.10%）涨幅居前；酿酒（-1.58%），家用电器（-1.22%），农林牧渔（-1.18%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为2,991/195/2,124。从资金面上看，北上资金当日净流入-49.97亿元，其中沪股通净流入-40.63亿元，深股通净流入-9.35亿元，今年以来净流入516.32亿元，开通以来累计净流入17,762.30亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展1,190亿元7天逆回购操作，中标利率为1.80%，与前期持平，当日有6,640亿元逆回购到期，当日净回笼5,450亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH12月合约基差分别为37.85、30.87、-1.12与1.00点，各品种基差出现分化，其中IM近月合约贴水收窄，IC近月合约贴水走扩，IF近月合约升水收窄，IH近月合约转为贴水，大小盘现货指数出现分化，小盘风格指数继续表现出阿尔法特性。数据方面，11月财新中国制造业PMI为50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月高点。11月官方制造业PMI与财新PMI形成背离，短期经济出现反复，中期持续修复趋势未改。从盘面上看，上周五IH盘中再创年内新低，表现较弱，但午后有增量资金进场的迹象，具备一定韧性，而小盘风格指数IM与IC继续保持强势，科技板块做出较大的正面贡献。另一方面，当前市场估值性价比较为理想，伴随着利好政策的不断释放，我们维持市场整体震荡转强的观点。（观点供参考）