（1）本周市场回顾（11.27-12.03）
　　现货市场，生猪价格震荡调整。河南20KG仔猪价格21.1元/公斤（上周20.8元/公斤），本周河南生猪价格14.25元/公斤（上周14.45元/公斤），全国50KG二元母猪价格1535元/头（上周1535元/头）。供应端，集团出栏维持增量，散户信心转弱，抛售积极性高位，短期供应偏多；需求端，白条走货偏弱，下游承接力略显不足。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重为124.73KG（上周124.79KG），出栏均重环比下降0.05%。
　　期货市场，生猪期货价格弱势运行。本周生猪期货LH2401合约最高价为15115元/吨，最低价为14070元/吨，收盘价为14160元/吨（上周同期15430/吨）。基差方面，LH2401合约基差为90元/吨（上周同期-980元/吨）。
　　（2）下周市场展望（12.04-12.10）
　　生猪现货价格维持震荡。部分地区再度出现异常情况，多次盼涨预期落空，散户抛售积极性继续提升，集团场维持增量趋势；消费呈现季节性回升趋势，需求逐步增量，但短期抛售增量高于需求回升幅度，现货价格维持弱势运行。从供应角度来看，周度体重由增转降，散户存在预期调整导致的积极出栏现象，肥标价差小幅转弱，需等待散户情绪趋稳后的出栏节奏印证。从需求角度来看，11月中旬后各地温度下降，需求季节性回升，屠宰量较前期明显增加，预计12月上旬各地温度适宜腌腊，继续等待需求印证。从驱动角度来看，冬至的逐步临近，时间维度上，养殖端二育空间较小，然而，农历节气后置，1月为年猪消费旺季，部分养户可选择压栏至1月。综合来看，12月集团出栏计划小幅增量，腌腊需求存在增量预期，继续关注散户出栏节奏。
　　期货市场部分，LH2401合约价格12月1日收于14160元/吨，周末现货价格弱势震荡，近月合约升水快速收敛，体现出市场悲观情绪，短期将跟随现货运行；四季度行情不及市场预期，行业现金流继续收紧，疫情加速散户退出市场，关注远月合约配置机会，维持反套策略，注意止盈止损。短期LH2401合约支撑位14000元/吨，压力位16000元/吨。
　　风险点：宏观环境，疫病影响，二次育肥，政策影响，冻品出库