行业基础数据跟踪：11月27日~12月1日，SW基础化工板块下跌1.95%，跑输万得全A指数1.02pct；化工子行业下跌较多，表现较差的有氮肥、氨纶及氯碱等板块，表现较好的有油气开采、锦纶等板块。
　　化工品价格下跌较多:在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为76种、149种、111种,占比分别为23%、44%和33%。化工品价格下跌较多。价格涨幅前五：波罗的海干散货指数BDI、中国LNG现货、小苏打、硝酸钠、维生素C。价格跌幅前五：R410a、双酚A、己二酸、Brent-WTI期货、尼龙6。
　　 OPEC+会议进一步深化减产。根据OPEC官网和百川资讯数据，11月30日，第36届欧佩克+部长级会议结束，成员国各自宣布在明年一季度期间“自愿”减产目标，总规模合计219.3万桶/日。其中，沙特原有的100万桶/日自愿减产行动将延长至明年。俄罗斯将于24Q1石油出口削减力度达50万桶/日，伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼将于24Q1分别减产-22万、-16.3万、-13.5万、-8.2万、-5.1万和-4.2万桶。此外，巴西将于2024年1月起加入OPEC+。上周受此次“自愿”减产缺乏官方约束性，原油价格承压回调。根据wind资讯数据，截止2023年12月1日，全球布伦特油价回调至80.86美元/桶，同比9月中旬价格高点下滑14.37%。长期来看，OPEC+减产持续，全球原油库存处于历史低位，全球油气上游缩减资本开支，全球经济衰减预期持续修正，供需错配将对油价持续形成支撑。11月财新PMI重返扩张区间。根据财新网数据，11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.7，环比10月份上升1.2个百分点，升至荣枯线上方，为三个月来最高。
　　建议关注：（1）供给约束：资源品以油气（中国石油、中国石油股份、中国海油、中国海洋石油）、矿藏（钛精矿-龙佰集团、天然碱-远兴能源、磷矿-川恒股份、钾矿-亚钾国际）为代表；制造端以MDI（万华化学）、创制农药、尿素（华鲁恒升）、乙烷裂解（卫星化学）、制冷剂（巨化股份、永和股份、三美化工、昊华科技）为代表；（2）技术创新：合成生物、农药制剂出海（润丰股份）、润滑油添加剂（瑞丰新材）、新材料（泰和新材、赛特新材、振华股份）、电子材料（万润股份、格林达等）、车用材料（赛轮轮胎、海利得）；（3）底部找拐点：出口链的化纤（聚合顺、新凤鸣，桐昆股份、华峰化学、三友化工）、香精香料（金禾实业、新和成、亚香股份）、农药（润丰股份等）、民营炼化（荣盛石化、恒力石化、东方盛虹）、地产（MDI、钛白粉、PVC等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。