核心观点
　　本周（2023.11.27-12.3）红枣期价整体表现为高位震荡偏弱。
　　产区新季灰枣采收工作基本结束，价格高位弱稳，受减产及抢收情绪影响本季采收进展迅速，市场关注重心现转移至加工及销售环节；下游销区现货市场经过前期提价，价格已达到同期高价区间，受高价抵制影响部分区域已有落价走量现象，预计下周将延续这一趋势，但高采收成本叠加季节性消费旺季托底预期，我们认为待前期旧季库存及低价原料基本出清，现货市场价格或将易涨难跌。随着12、01合约相继迎来交割月份，仓单注册进度及多空双方交割意愿值得关注。
　　盘面来看，减产、高采收价等利多因素基本得到兑现，基本面偏弱叠加成本支撑，本周期价整体呈现稳中偏弱态势，下周预计继续延续震荡偏弱这一走势。CJ2401预计在15000元/吨附近维持震荡，多单可逢高位离场；主力CJ2405合约预计[15300,16000]元/吨区间震荡为主，投机者可适当采取左侧策略高抛低吸，产业客户可逢高择机套保。前期01-05正套持仓可继续持有，05-09价差在-600元/吨以下可关注正向套利机会。