核心观点
　　碳酸锂
　　碳酸锂主力期货价格连续五周大幅下跌，本周周度跌幅达到17.98%，创下碳酸锂上市以来新低。碳酸锂现货市场悲观情绪蔓延，电池级碳酸锂周度大幅下跌14000元/吨左右。
　　供应来看，周内产量较上周少量缩减。锂盐价持续下行，锂盐厂面对高成本的压力，出现减产和停产的情况，部分锂盐厂以代加工生产为主，该情况主要表现在江西地区废料回收企业和锂云母生产企业。四川地区外购锂矿生产企业由于锂矿价格下调，普遍成本偏低，目前生产比较稳定。另外青海盐湖地区因天气和环保导致的减产影响并不大，目前产量并未缩减太多。
　　需求方面：下游正极企业全面做空，部分因外购材料太贵，倒挂严重选择停产减产；另一部分为电池厂代工生产，获取加工利润。目前正极材料厂产能严重过剩，行业内卷造成了恶性竞争，长期来看，正极厂产能会被压缩，部分企业将会出局。
　　目前，市场悲观情绪浓厚，对后市缺乏信心，是影响行情走势的主要原因。碳酸锂处于供大于求的供需格局，下游库存高企，需求不见增量。我们认为，碳酸锂产业周期性下跌趋势还会持续，成本高的企业终被行业淘汰，需关注储能需求激增的可能。