投资要点
　　▌上周回顾
　　11月27日-12月1日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业上涨0.01%，位列第14位。估值前三的行业为计算机、社会服务、综合，电子行业市盈率为47.20，位列第6位。
　　电子行业细分板块大多处于下降态势，数字芯片设计、模拟芯片设计、印制电路板领涨，涨幅分别为1.56%、0.95%、0.44%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。
　　▌长鑫存储推出LPDDR5系列产品，关键存储芯片国产替代加速
　　11月28日，长鑫存储正式推出LPDDR5系列产品，包括12Gb的LPDDR5颗粒，POP封装的12GBLPDDR5芯片及DSC封装的6GBLPDDR5芯片。这是长鑫存储首款采用层叠封装（ Package on Package ）的芯片产品。长鑫存储12GBLPDDR5芯片目前已在国内主流手机厂商小米、传音等品牌机型上完成验证。LPDDR5是长鑫存储面向中高端移动设备市场推出的产品，它的市场化落地将进一步完善长鑫存储DRAM芯片的产品布局。根据长鑫存储官网显示，LPDDR5芯片是第五代超低功耗双倍速率动态随机存储器。与上一代LPDDR4X相比，长鑫存储LPDDR5单一颗粒的容量和速率均提升50%，分别达到12Gb和6400Mbps，同时功耗降低30%。长鑫存储成功推出国内首款LPDDR5产品反映出国内在关键存储芯片环节的不断突破，建议关注存储产业链公司：深科技、鼎龙股份、安集科技、精智达、东芯股份、兆易创新、普冉股份、北京君正、江波龙等。
　　▌ 2024年全球笔记本市场有望恢复至健康供需循环，AIPC带动产业链新机会
　　根据TrendForce最新估计，2023年全球笔记本出货量将达1.67亿台，同比减少10.2%，且随着库存压力缓解，预期2024年全球市场恢复至健康的供需循环。主要的增长动能将来自终端商务市场缓步释出的换机需求、部分细分市场如Chromebook以及电竞PC的持续扩张，并更新预估2024年全球笔记本出货量将可达1.72亿台，同比增长3.2%。
　　目前，由于AIPC相关软、硬件的升级成本高昂，发展初期将聚焦于高阶商务用户与内容创作者，此群体对于运用AI处理功能换取生产力效率有高度需求。AIPC可能将伴随2024年的商务换机过程，自然地移转升级至AIPC装置。长期来看，未来随着多元AI应用的出现以及价格门槛的降低，消费型AIPC的普及率可期，建议关注AIPC产业链：春秋电子、华勤技术、飞荣达、翰博高新、雷神科技等。
　　▌风险提示
　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。