大盘整体下跌，餐饮旅游板块表现强于大盘，商贸零售板块表现强于大盘。餐饮旅游板块指数本周上涨1.09%，表现强于沪深300指数(下跌1.56%)和创业板指数(下跌0.60%)；商贸零售板块指数本周上涨1.02%，表现强于沪深300指数和创业板指数。
　　本周子板块相关观点：1）电商：性价比消费与出海确定性强，首推拼多多；Q4服装旺季+受益行业去库存，推荐唯品会。2）本地生活：长期空间与壁垒仍具，推荐美团。3）零售：万辰集团定增获深交所通过，行业格局及利润兑现节奏预计好于预期，建议积极关注量贩零食行业及万辰集团。4）免税：23Q3业绩预告符合预期，关注重奢入驻与新政策投资机会。5）OTA：中方对6国免签，出入境游持续恢复，估值低位，推荐携程集团。6）餐饮：国内咖啡市场空间广阔，龙头加速扩张，强烈推荐瑞幸咖啡。7）人资：招聘需求温和复苏，把握后续企业端招聘需求修复机会，关注Boss直聘。
　　大盘整体下跌，餐饮旅游板块表现强于大盘，商贸零售板块表现强于大盘。餐饮旅游板块指数本周上涨1.09%，表现强于沪深300指数(下跌1.56%)和创业板指数(下跌0.60%)；商贸零售板块指数本周上涨1.02%，表现强于沪深300指数和创业板指数。
　　美团买菜升级为小象超市。12月1日，美团旗下自营前置仓业务美团买菜正式升级为小象超市，据了解，小象超市依然坚持美团自营零售模式，通过在社区设立的集存储、分拣、配送为一体的便民服务站，为社区居民提供生鲜食杂日用及配送服务，定位为“30分钟快送超市”。用户可以通过小象超市App、美团App、小象超市微信小程序使用小象超市的服务。
　　2023亚马逊“黑五网一”销量超10亿件。2023亚马逊“黑色星期五”和“网购星期一”促销活动再次打破记录。在11月17日至27日的活动期间，全球消费者在亚马逊商城里购买了超过十亿件商品，比去年同期11天多节省了近70%。
　　拼多多第三季度营收同比增长93.9%。11月28日，拼多多集团发布截至9月30日的2023年第三季度财报。财报显示，拼多多集团今年第三季度收入为688.4亿元，同比增长93.9%；美国通用会计准则口径净利润为155.4亿元，净利润率为22.6%；经调整净利润达到170.27亿元，同比增长37%，高于市场预期。Wind数据显示，拼多多年内股价涨幅超70%，市值1847亿美元。
　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。