策略摘要
　　玻璃纯碱：玻璃目前高产量、高利润，在保交楼政策和下游刚需支撑下，玻璃需求不易过度悲观，价格将维持高位震荡格局。玻璃本身现货成交良好，而且下游环节库存较低，随着宏观氛围的变暖，房地产融资支持加大，竣工环节持续受益，玻璃消费有望持续向好。在远兴能源、金山五期等新增项目投产后，纯碱一度呈现远期供过于求的趋势，加上远兴能源一期三线本周开始投料，使得纯碱出现阶段性大幅波动行情。但生态环境部周五对青海三家碱厂进行集中公开通报，后续可能面临进一步的处罚和管制措施，且远兴能源三线虽已投料但还没有产出成品，纯碱供应短期难以见到增量，目前纯碱现货供应依然偏紧，供应紧张的态势仍将维持。
　　核心观点
　　■市场分析
　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2401偏强拉涨，收盘价为1918元/吨，环比上涨186元/吨，涨幅10.74%。现货方面，国内浮法玻璃市场周均价1964元/吨，环比上周下跌24元/吨，现货市场价格仍呈下降趋势。供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为82.78%，环比增加0.09%，产能利用率为83.88%，环比增加0.16%。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存3770.1万重箱，环比减少3.31%，各地区部分厂家根据自身库存及产销情况，出台不同已量换价或是直接采取降价政策。利润方面，全国浮法玻璃平均利润333元/吨，环比减少56元/吨，整体需求偏弱的情况下，下游采购仍以刚需为主。整体来看，目前玻璃产量处于历年同期高位水平，高利润情况下高产量将继续维持，需求得益于保交楼政策和下游刚需，不易过度悲观，价格将维持高位震荡格局。玻璃本身现货成交良好，而且下游环节库存较低，随着宏观氛围的变暖，房地产融资支持加大，竣工环节持续受益，玻璃消费有望持续向好。
　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2401偏强拉涨，收盘价为2554元/吨，环比上涨231元/吨，涨幅9.94%。现货方面，国内纯碱市场走势偏强，价格上行。供应方面，本周纯碱开工率为84.73%，环比减少4.1%，本周纯碱产量65.96万吨，环比减少4.61%。需求方面，本周纯碱整体出货率为103.85%，环比降低1.51%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存38.05万吨，环比减少6.26%，去库明显。整体来看，在远兴能源、金山五期等新增项目投产后，纯碱一度呈现远期供过于求的趋势，加上远兴能源一期三线本周开始投料，使得纯碱出现阶段性大幅波动行情。但生态环境部周五对青海三家碱厂进行集中公开通报，后续可能面临进一步的处罚和管制措施，且远兴能源三线虽已投料但还没有产出成品，纯碱供应短期难以见到增量，目前纯碱现货供应依然偏紧，供应紧张的态势仍将维持。
　　■策略
　　玻璃方面：偏强震荡
　　纯碱方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：FG01-05正套
　　■风险
　　房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。