策略摘要
　　美国通胀增速放缓叠加劳动力市场降温，联储官员鹰派态度减弱，美股三大指数连续收涨。国内经济数据分化，消费延续复苏，官方制造业PMI走弱，需求不足仍是当前最大问题，但在政策的不断刺激下，经济有望持续改善。近期国资积极买入，有望提振市场信心，IM延续较好的微观结构，建议逢低买入套保。
　　核心观点
　　■市场分析
　　美国通胀降温。宏观方面，本周央行、发改委等八部门联合发布支持民营经济的25条具体举措，明确金融服务民营企业目标和重点，强调要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道，提升金融机构服务民营经济的积极性。10月经济数据分化，消费延续复苏，两个统计口径下的PMI数据劈叉，统计局制造业PMI下行至四个月最低点，财新制造业PMI回升至荣枯线上方，需求不足仍是最重要的问题。海外方面，美国10月PCE增速放缓，美国10月核心PCE物价指数同比增速放缓至3.5%，创2021年4月以来最低水平，符合市场预期，前值为3.7%。美国上周初请失业金人数升至21.8万人，表明美国劳动力市场正在降温，关注下周非农数据。
　　国资积极增持。现货市场，本周指数大多收跌，沪指跌0.31%。行业指数涨跌互现，煤炭、社会服务行业涨幅超2%，地产、美容护理、建筑装饰跌幅居前。市场情绪回落，两市成交额有三个交易日不足8000亿元，北向资金逆转连续三周的净流出，本周净买入16亿元，融资余额延续增加态势。中国国新公告称，旗下国新投资增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。近期国资在资本市场积极增持，提振市场情绪。美股方面，“鹰派”官员沃勒表示，若通胀继续走低，将考虑降息，由于通胀顺利降温，美债收益率回落，三大指数连续五周收涨。
　　期指活跃度提升。期货市场，股指期货整体基差水平回落，IM可进行吃贴水操作；本周期指活跃度上升，持仓量除IC外都有所增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险